前三季归母净利暴挫90% 股东忙减持!宣亚国际因收购频受深交所关注

上市公司林申|2020-10-20 15:36|22488

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宣亚国际今年前三季度实现营收3.74亿元,同比增长91.21%;实现归母净利润-0.11亿元,同比大降89.62%,此外,股份自愿锁定承诺期限刚过不久,该公司持股5%以上股东即连续减持股份

 

《投资时报》研究员  林申

 

在“股东连续减持”“因收购频繁被深交所下发关注函”等热点事件的笼罩下,宣亚国际营销科技(北京)股份有限公司(下称宣亚国际,300612.SZ)近日披露了前三季度财报。数据显示,该公司前三季度营收同比增长91.21%;归母净利润却同比大降89.62%,呈现出增收不增利现象。

 

若将时间维度拉长来看,《投资时报》研究员留意到,该公司销售净利率已由2017年的16.24%大幅下降至2019年的1.85%,侧面反映出其销售收入的收益水平已然大幅走低。

 

根据中证指数有限公司披露的市盈率数据显示,该公司所属商务服务业10月16日市盈率为42.06倍,而宣亚国际市盈率为389.12倍,为行业平均水平的9.25倍,这在一定程度上反映了该公司在二级市场的估值偏高。

 

截至10月16日A股收盘,该公司股价报于24.86元/股,已较上市以来最高点50.66元/股(前复权)下挫50.93%。

 

归母净利润大降89.62%

 

公开资料显示,宣亚国际是中国整合营销传播服务商,其主要业务涵盖营销解决方案类、营销技术运营类、数据技术产品类。

 

10月14日晚间,该公司披露了2020年三季报,数据显示,其前三季度营收为3.74亿元,同比增长91.21%;归母净利润为-0.11亿元,同比大降89.62%。对应基本每股收益为-0.07元/股,同比下降75%。

 

对于前三季度归母净利润的亏损,该公司表示,“其一,互联网营销广告业务收入占比较高但毛利率较低,导致公司营业成本同比大增158.9%,毛利率同比减少19.62%;其二,公司研发费用同比增长13.76%,管理费用同比增加70.55%,这也在一定程度上削弱了利润水平”。

 

需要注意的是,该公司前三季度非经常性损益金额共计582.57万元,其中仅政府补助便高达251.78万元,占比为43.22%,若剔除非经常性损益的影响,则该公司前三季度实现扣非归母净利润-0.17亿元,同比暴降160.35%。

 

此外,《投资时报》研究员通过选取其前三季度业绩数据作为分析基准发现,2017年9月30日—2020年9月30日,该公司归母净利润已然处于下降通道,可以说,自上市至今,其盈利能力一直呈现走弱态势。而这从该公司年度业绩数据中也可见一斑,2017年—2019年,其归母净利润分别为0.75亿元、0.21亿元、0.1亿元,呈现连续下降趋势。

 

值得一提的是,2018年9月30日—2020年9月30日,该公司连续三年前三季度归母净利润同比增速为负值,分别为-78.75%、-178.61%、-89.62%。

 

宣亚国际2017年前三季度—2020年前三季度归母净利润及同比增速

数据来源:根据公司公开资料整理

 

持股5%以上股东持续减持

 

宣亚国际于2017年2月15日在创业板上市,据招股书显示,此次发行上市后,北京橙色动力咨询中心(有限合伙)(下称橙色动力)持股12.5%,南平伟岸仲合信息咨询中心(有限合伙)(下称伟岸仲合)持股11.11%,北京金凤银凰咨询中心(有限合伙)(下称金凤银凰)持股10.14%。

 

按照自愿锁定承诺,上述三家公司在宣亚国际上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的宣亚国际首次公开发行股票前已发行的股份,也不由宣亚国际回购其持有的上述股份。

 

而3年期限刚过没多久,金凤银凰、伟岸仲合、橙色动力又开启了减持之路。

 

《投资时报》研究员留意到,早在2020年2月24日晚间,该公司即披露了关于金凤银凰的预减持公告,根据公告,金凤银凰合共计划减持不超过477万股所持该公司股份,截至6月11日,金凤银凰合共减持该公司股份344万股,与原计划减持不超过477万股的最高点相比,减持比例为72.12%。

 

此后,基于自身资金需求,金凤银凰于7月14日至10月12日再次减持168万股,本次减持完成后,金凤银凰所持该公司股份已由10.14%降至7.11%。

 

伟岸仲合第一次减持区间为2020年4月2日—2020年5月18日,合共减持159万股;第二次减持为2020年7月23日—2020年9月15日,累计减持约477万股,两次减持后,伟岸仲合所持该公司股份比例已由11.11%降至5.68%。

 

橙色动力于2020年6月9日首次被披露预减持公告,计划减持股份数量不超过477万股,此次减持已于6月15日至8月25日减持完毕。此后9月14日盘后,该公司披露橙色动力继续计划减持477万股,其中,该公司实人张秀兵、董事长邬涛,董事、副总裁、财务总监宾卫,董事、副总裁、董事会秘书任翔计划自2020年10月14日至2021年12月31日以集中竞价方式或自2020年9月18日至2020年12月17日以大宗交易方式分别减持其通过橙色动力间接所持股份不超过7.9万股、33万股、47万股、8.7万股。

 

最新数据显示,截至2020年9月30日,其前10名股东中,橙色动力目前持股1548万股,持股比例9.56%;金凤银凰目前持股1130.5万股,持股比例6.98%;伟岸仲合目前持股903万股,持股比例5.57%。

 

宣亚国际持股5%以上股东所持股份比例

数据来源:根据公司公开资料整理

 

因收购星言云汇频收监管函

 

此外,值得关注的是,自2020年6月24日至2020年8月3日,不到两个月的时间内,宣亚国际合共4次收到监管函,且均与对天津星言云汇网络科技有限公司(下称星言云汇)的收购有关。

 

公开资料显示,星言云汇主要借助字节跳动为主的优势移动平台资源,为广告主提供信息流广告与效果营销为主等互联网营销整合解决方案及服务。可以看到,星言云汇与字节跳动概念有一定关联,或许基于此,自今年6月12日至8月4日,宣亚国际股价累计涨幅高达231.07%。

 

《投资时报》研究员留意到,2019年5月24日,该公司向星言云汇投资2000万元,增资完成后该公司持有星言云汇20%的股权;2019年9月29日,该公司再次以3600万元取得星言云汇20%的股权,截至此次股权转让完成,该公司合计持有星言云汇40%的股权。

 

由此可见,宣亚国际以5600万元的成本合共获得星言云汇40%的股权,若以披露的星言云汇2019年3681.23万元的净资产为计算基准,则该公司收购星言云汇的溢价率约52.12%,此外,收购价格较星言云汇2019年1581.23万元的净利润溢价率约2.54倍。

 

根据该公司最近披露的《关于收购控股子公司剩余股权的议案》显示,其拟以15840万元收购星言云汇的剩余60%股权,且本次易完成后,星言云汇将成为其全资子公司。

 

需要注意的是,其对星言云汇的收购伴有业绩承诺,根据业绩补偿义务人承诺,星言云汇2019年度、2020年度、2021年度经审计的实际净利润依次分别不低于1500万元、2600万元、3120万元。

 

最新数据显示,星言云汇2019年度的净利润完成率仅为5.42%,且今年上半年星言云汇净利润仅为459.25万元,与今年全年2600万元的业绩承诺相比,缺口高达2140.75万元,即今年上半年,星言云汇仅完成了业绩承诺的17.66%。

林申
《投资时报》研究员

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