短程爆发 长跑领先 这家基金公司权益投资为何持续优异?

机构投资田文会|2019-08-23 15:29|11556

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 今年上半年权益类基金集体爆发的景顺长城,马拉松战绩同样多点开花,景顺长城沪港深精选、景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长、景顺长城核心竞争力H/A等多只产品名列前茅

 

《投资时报》记者  田文会

 

作为“股票投资领先的多资产管理专家”,成立已有16年时间的景顺长城基金一向在马拉松竞赛中战绩骄人。

 

近期标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年(截至2018年末)的海量数据进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》。统计结果显示,景顺长城旗下8只权益类基金名列前茅,包括景顺长城沪港深精选、景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长、景顺长城核心竞争力H/A、景顺长城能源基建、景顺长城大中华、景顺长城沪深300增强、景顺长城优选等。

 

各家基金研究机构的排名也显示出景顺长城取得了优秀的长期管理业绩。

 

银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年上半年末,过去3年、5年景顺长城基金旗下股票型基金股票投资主动管理平均收益率分别为36.38%、109.48%,排名2/82、12/72,股票投资实力稳居基金行业第一梯队。

 

银河证券数据还显示,今年上半年基金管理人股票投资主动管理能力排名中,景顺长城基金旗下股票型基金股票投资主动管理平均收益率30.38%,位居同期可比的108家基金管理公司前十名。

 

另据海通证券数据,截至2019年一季度末,景顺长城基金旗下权益类基金最近一年、两年、三年、五年分别以加权平均收益率3.73%、24.09%、43.16%、101.58%,排名14/112、3/107、2/98、16/69,各个阶段业绩均在行业第一梯队。

 

景顺长城基金总经理康乐近期表示,在行业赛道变得异常拥挤背景下更需要坚持提升主动管理能力。长期看,主动投资能力建设是决定业绩好坏的核心因素,且需要持续提升投资能力,才能实现长期、稳健的“好业绩”。

 

权益类基金长跑能力出色

 

《中国基金业马拉松大师榜·2019》中,景顺长城权益类基金呈现多点开花的局面。

 

具体来看,3年大师榜中,景顺长城鼎益、新兴成长、核心竞争力H、能源基建四只基金2016年至2018年复权单位净值增长率分别为22.88%、20.89%、20.64%、6.61%,在《偏股混合型3年大师榜》上分别排名3/489、4/489、5/489、21/489。景顺长城沪港深精选在《普通股票型基金3年大师榜》排名12/155,景顺长城大中华在《权益类QDII3年大师榜》排名24/107。

 

5年大师榜中,景顺长城能源基建2014年至2018年复权单位净值增长率为112.17%,在《主动权益类基金5年大师榜》排名30/604。沪深300增强同期复权单位净值增长率为86.72%,在《被动权益类基金5年大师榜》排名14/255。

 

7年大师榜中,景顺长城核心竞争力A、优选、鼎益2012年至2018年复权单位净值增长率为168.79%、164.74%、146.38%,在《主动权益类基金7年大师榜》排名15/466、16/466、27/466。景顺长城大中华同期复权单位净值增长率为58.12%,在《权益类QDII基金7年大师榜》排名10/47。

 

其中,景顺长城鼎益今年二季报显示,2015年至2019年上半年末,该基金累计净值增长率远高于同期业绩比较基准收益率,且根据Wind数据,其今年上半年净值增长率为53.18%,在2955只主动权益类基金中排名第23名。

 

今年上半年末,景顺长城鼎益前五大重仓股为五粮液(000858.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、洋河股份(002304.SZ)。从近三年该基金十大重仓股来看,其始终重仓大消费行业。

 

上述报告称,该基金投资策略为:依据以宏观经济分析模型MEM为基础的资产配置模型决定基金的资产配置,并运用景顺长城股票研究数据库(SRD)及GVI等选股模型作为行业配置和个股选择的依据。该报告还称,基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大,自下而上、精挑细选,才有可能适当回避风险。  

 

景顺长城鼎益现任基金经理为刘彦春,其2015年1月加入景顺长城,自2015年4月起担任股票投资部基金经理,现任研究部总监兼股票投资部基金经理,具有16年证券、基金行业从业经验。

 

今年上半年,包括鼎益和新兴成长在内,刘彦春管理的四只基金增长率超过50%,皆进入414只偏股型基金前10名。景顺长城成为唯一一家有4只产品同时进入偏股型基金前十名的基金管理公司。

 

今年上半年末,同时上榜3年和7年大师榜的景顺长城核心竞争力前五大重仓股为贵州茅台、五粮液、格力电器(000651.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、中国平安(601318.SH)。

 

近三年,该基金重仓股由2016年的家电、汽车、能源电力、地产等转为2017年至2019年的白酒、家电、保险、地产等。2013年至2015年,核心竞争力重仓股由家电、体育用品、家居、保健品等转为房地产(含中介)、家居、券商等。

 

A股行业指数显示,保险板块、酿酒板块、家电板块2017年皆大涨,2018年有所调整,2019年复又回升。家居用品板块在2013年至2015年持续上涨。券商板块2015年上半年上涨,下半年调整后反弹。房地产板块在2014年和2015年上半年大涨。

 

景顺长城核心竞争力今年二季报中称其股票投资策略为:主要遵循“自下而上”的个股投资策略,利用该公司股票研究数据库(SRD)对企业进行深入细致的分析,并进一步挖掘出具有较强核心竞争力的公司,最后以财务指标验证核心竞争力分析的结果。同时,该基金看好绩优蓝筹股的估值修复以及其长远的投资价值,更多从公司的基本面、估值出发,重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司买入持有,以期获取长期的投资回报。

 

景顺长城核心竞争力现任基金经理为余广,堪称为低调的明星,曾是2012年股基业绩冠军。余广对景顺长城非常长情,2005年1月就加入景顺长城,担任股票投资部研究员,自2010年5月起担任股票投资部基金经理,现任总经理助理兼股票投资部投资总监,具有15年证券、基金行业从业经验。

 

股票投资领先背后的基础

 

业绩领先的背后是景顺长城多年来对投资能力的持续建设,形成了成熟理性、极具特色的投研体系以及富有战斗力的投研团队。

 

随着银行理财子公司的逐步推进,公募基金面临包括银行理财子公司、外资控股公司、专业自然人基金公司等诸多竞争者。

 

康乐近期表示,在行业赛道变得异常拥挤背景下,更需要坚持提升主动管理能力。

 

据悉,近两年景顺长城重点加强股票、债券、量化、资产配置等各大领域投资能力建设,在人员配置、系统升级、流程优化等方面加大投入,股票投资能力方面增加研究员、基金经理人员,尤其是补充不同风格的基金经理。量化投资领域,在金融工程、大数据、基本面等方面新增研究人员,在各种数据、交易、风险管理系统建设方面进行投入,以保证量化团队的研发能力。在Smart Beta、资产配置领域该公司也有相关人才补充。这些措施为景顺长城成为领先的多资产管理专家打下坚实基础。

 

康乐称,景顺长城未来将继续巩固权益投资优势,打造多资产管理能力,将自身定位于股票投资领先的多资产管理专家,朝着“成为中国资产管理行业持续领跑者”的愿景稳步迈进。

 

 

田文会
《投资时报》记者

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