乘风破浪的不只有女神基金!这家基金公司大批牛基持续领跑

机构投资邓妍|2020-07-02 16:53|13758

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华安基金一直致力于打造适应不同市场环境和经济周期的全天候投资管理能力,通过多元投资风格融合,使公司不论面对何种市场风格变化,总有人能挑起大梁

 

《投资时报》记者 邓妍

 

“股市中每年都有机会。让自己时刻准备着,随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒,并付之以辛勤的劳动,梦想就会实现。” 

 

美国投资大师威廉·欧奈尔的这句投资心得,一直被视为投资市场最简单、直白的励志名言。短短数语,通透阐释出投资最需具备的“耐力”“持久力”等核心要素。

 

如果将中国公募基金业的各类主体放到马拉松赛道中丈量“耐力”“持久力”,结果会怎样?

 

根据Wind数据,标点财经研究院近日联袂《投资时报》对中国基金业过去7年、5年、3年(截至2019年末)的海量数据进行统计研究,重磅推出最新一个年度的《中国基金业马拉松大师榜·2020》。

 

《投资时报》记者注意到,在这场关于耐力的比拼中,作为中国公募基金行业的先行者之一,华安基金旗下一批代表性基金产品长期回报熠熠生辉,大幅跑赢同期业绩基准和上证综指。

 

比如,华安媒体互联网位列灵活配置型基金3年期的前十;华安生态优先、华安策略优选跻身偏股型3年期业绩前20;华安逆向策略、华安科技动力则在7年期业绩中列入前十。此外,华安新丝路主题、华安黄金ETF、华安纳斯达克100、华安动态灵活配置、华安香港精选、华安大中华升级等权益类基金均在不同细分类别中排名靠前。

 

引人关注的是,在这批中长跑能力俱佳的绩优基金背后,是一群“新生代”基金经理。他们正在像欧奈尔所言,“从一粒粒小小的种子长成参天大树”,其阵容之豪华,堪比“北宋背诵天团”。

 

“全天候”超豪华版投资团队

 

通过对多维度数据、多家第三方机构的研究展开综合分析和整理,《投资时报》记者注意到,华安基金不仅在过去7年、5年、3年等不同时间区间的中长期耐力跑中是一名持续领跑者,近一年以来(截至6月19日),旗下权益基金在各自赛道上,亦表现抢眼。

 

记者获悉,华安基金根据基金产品及基金经理风格特色,将权益投资团队细分为价值组、成长组、均衡组、稳定组。

 

Wind数据显示,崔莹、李欣、胡宜斌、蒋璆、舒灏所在的成长组管理的华安沪港深外延增长、华安逆向策略、华安幸福生活、华安媒体互联网、华安智能生活、华安动态灵活配置近一年收益率分别达到71.57%、59.79%、66.82%、73.82%、68.69%、65.71%,其中,华安沪港深外延增长净值更创下成立以来新高。此外,近一年收益率为59.67%的华安制造先锋,自2018年12月成立不到两年总回报即达到110.30%,年化收益率高达 64.67%。

 

陈媛、谢昌旭、饶晓鹏、刘畅畅、王斌所在的均衡组中,华安生态优先、华安安信消费服务近一年的收益率达到65.75%、77.31%,近五年收益率达到92.73%、67.43%;华安生态优先三年期收益率更是高达162.49%。

 

杨明、王春、盛骅、张亮所在的价值组管理的华安智增精选、华安宏利过去一年收益率分别为29.24%、20.31%;华安宏利成立以来总回报高达623.34%,年化收益率达15.42%。

 

稳定组以蒋璆、舒灏、陆奔、陆秋渊为主。他们管理的华安安康A、华安新机遇、华安睿明两年定开A、华安安进灵活配置近一年收益率分别为17.90%、13.85%、12.27%、11.13%;从三年期看,华安安康A、华安新乐享、华安新机遇收益率达到39.70%、30.12%、25.39%。此外,2013年5月成立的华安稳健回报总回报高达103.54%,年化收益率高达10.52%。

 

为何华安基金能如此批量生产“牛基”?为何该公司不同类别的投资组均能大放异彩?

 

《投资时报》记者注意到,经过多年的积累和沉淀,华安基金在投研能力方面已构筑起自身独特的竞争优势,形成一支超豪华版的“全天候”投资专家队伍。

 

记者查阅Wind数据了解到,截至6月19日,华安基金现有基金经理41名,远超行业15.57名的均值;基金经理平均从业年限4.77年,其中,主动权益类基金经理平均从业年限长达近11年,而行业平均年限仅有3.62年。值得一提的还有,华安基金研究部团队平均从业年限超过8年。在公募基金业近几年人员变动极为频繁的当下,该公司人员如此稳定,甚为难得。

 

仔细分析基金经理与研究人员结构,记者进一步发现,华安基金已打造了一支全行业覆盖的研究团队,“科技创新”“新消费”“成长”已成为投资团队的重要标签。

 

整体来看,这支投研团队多位成员拥有“理工科+金融”的复合型学习背景,包括数学、物理、电子、计算机、机械等,还有不少成员具备互联网、电子、医药、高端制造等行业的从业经历。在良好的教育背景以及实业工作经验加持下,目前华安基金投研领域已完全覆盖人工智能、云计算、新能源、5G、创新药等重点新经济方向。

 

聚焦前沿科技,寻找基本面与市场共振好公司

 

在上述表现耀眼的基金中,引起《投资时报》记者留意的是,华安沪港深外延增长、华安逆向策略、华安幸福生活等基金的“操盘者”,均是崔莹。此外,崔莹还与杨明共同管理着华安创新。

 

公开资料显示,拥有11年证券从业经验的崔莹,2014年加入华安基金,2015年6月起任基金经理,历经2015年股灾高点后的多轮市场牛熊转换考验。具有科技、金融双重学习研究背景的他,擅长新兴消费和前沿科技方面的投资。他管理的华安逆向策略,四获金牛奖等奖项。

 

搭建选股框架时,崔莹十分推崇“威廉·欧奈尔”的投资体系,形成了“基本面研究与组合管理紧密结合,动态跟踪、及时反馈应对”的投资流程,其组合中长期持有的,往往是“基本面与市场面共振”的好公司。

 

相比于巴菲特的有如神助,充满传奇色彩的欧奈尔更偏向于理论和模型的建设,他建立的投资系统—CANSLIM系统,被美国个人投资者协会认为可以与彼得·林奇、巴菲特的选股系统相媲美。欧奈尔在自传《股票投资的24堂必修课》中详细阐述了这套系统背后的投资理论,曾有评价说:“开始涉足投资和选股时,没有比欧奈尔更好的良师了。”

 

崔莹在建立基本面选股框架时,就参考了欧奈尔的CANSLIM系统。

 

在崔莹看来,投资的核心是“应对”而非“预测”,任何一个趋势进入加速期后都会面临拐点;投资的关键是找到周期的位置,在高速成长期重仓持有,从而获得最大收益。

 

从持仓看,《投资时报》记者注意到,崔莹近年来“TMT+医药健康”的占比持续提升,对此,他表示,TMT+医药健康的整体行业确定性相对较高,契合我国经济升级、科技升级以及社会人口老龄化的时代发展背景。

 

崔莹分析称,最近几年来,TMT、医药、消费等国内新兴产业与地产为代表的传统产业的盈利景气周期总是交替出现。2009—2012年是地产周期,2013—2015年是新兴产业周期,2016—2019年又是地产周期,接下来,伴随着制造业升级和贸易战背景下的国产替代,大概率会重新切换至新兴产业周期。

 

他强调,未来1—2年投资需注重行业景气度变化。目前来看,与国家产业导向相关的半导体国产替代、新能源汽车弯道超车,以及与企业和居民需求更贴近的电子商务、医药医疗、移动应用等,显现出较快的增长速度与较大的增长空间。

 

逐浪新消费,新生代基金经理冉冉升起

 

值得关注的是,华安基金长期致力于打造适应不同市场环境和经济周期的全天候投资管理能力,通过实现多元投资风格的融合,使公司不论面对市场任何风格的变化,总有人能挑起大梁。

 

秉承上述理念和机制锻造,除了崔莹,华安基金旗下涌现了一大批“新生代”绩优基金经理,其阵容之强大,甚至被外界戏称堪比不久前热播剧《清平乐》中的“北宋背诵天团”。三年期收益率高达162.49%的华安生态优先基金经理陈媛,便是其中之一。

 

作为华安基金培养出的“新生代”基金经理,陈媛2008年于上海交通大学硕士毕业后即加入华安基金,至今已有11年以上从业经验。担任研究员期间,陈媛先后看过食品饮料、保险、纺织服装、社会服务、商贸零售等行业,具有丰富的研究积淀,对消费新趋势非常敏感。

 

2018年2月起,陈媛开始担纲基金经理,目前管理的基金产品有华安生态优先、华安宝利配置、华安优质生活。

 

陈媛所管理的华安生态优先在绝对收益、超额收益、收益风险比等指标的衡量中均表现优异。根据天风证券研究所统计, 自有效起始日期2018年5月30日至2019年12月31日,该基金年化绝对收益24.09%,同类基金排名25/599(前4.2%);基金月度胜率较高,为63.2%。

 

华安生态优选基金净值表现

数据来源:Wind

 

《投资时报》记者了解到,陈媛善于从中观行业景气度出发,寻找景气度向上、具有持续成长性的行业;在行业中,她善于自下而上寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业/优质企业,并看好能通过自身管理、成本等优势提升市场份额,完整产业链整合的公司。

 

在陈媛看来,从当前沪深300风险溢价率的角度来看,股票具备配置价值,但国内外疫情对于经济的影响还没有完全体现,上市公司盈利预测尚未下修充分,同时,海外金融环境相对脆弱,仍有可能爆发黑天鹅事件。

 

因此,陈媛透露,后期操作上,在长期逻辑完备的前提下,她们将从业绩确定性、基本面回暖次序、长期估值的低估性三个角度和次序进行组合的调整。“尤其关注疫情带来的长期竞争优势的变化以及长期逻辑的加速兑现,关注外需型公司调整带来的机会。”

 

华安沪港深外延增长基金净值表现 

数据来源:Wind

邓妍
《投资时报》记者

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