财通基金业绩平平,成立9年规模不足300亿 昔日“定增王”能否挽尊?

机构投资齐文健|2020-07-08 14:03|10365

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截至今年一季度末,财通基金管理规模为240.62亿元。财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C、财通福盛多策略、财通多策略福享成立等产品成立以来业绩不佳

 

《投资时报》研究员 齐文健

 

距2月14日再融资新规发布已逾4个月,不少A股上市公司抛出定增预案并吸引公募基金纷纷进场,而曾被誉为“定增王”的财通基金却稍显谨慎。

 

Wind数据显示,今年以来,财通基金旗下以财通优选成长为代表的4只基金(各类份额合并计算)参与了剑桥科技(603083.SH)的定增项目,认购金额为1.69亿元。截至7月2日收盘,剑桥科技报收38.5元/股,该公司已浮盈4115.86万元。

 

作为一家成立9年的基金公司,财通基金曾凭借定增基金“发家”,并在中小型基金公司中脱颖而出,但后因踩雷乐视网(300104.SZ)等公司吞下苦果,且近年来基金规模、业绩并不尽如人意。

 

截至今年一季度末,该公司管理规模为240.62亿元,其中权益类基金、固收类基金规模分别为93.02亿元、147.6亿元,股债发展稍显不均衡。

 

此外,财通基金旗下产品业绩表现也不甚理想。Wind数据显示,截至7月2日,财通基金旗下财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C年内净值增长率飘绿,分别为-0.7%、-10.81%、10.96%。若将时间拉长来看,不仅上述三只基金成立以来的收益率告负,财通多策略福享、财通福盛多策略也分别为-2.49%、-4.46%。

 

就定增项目的选择,财通基金对《投资时报》表示,定增业务的特殊之处在于,上市公司基于并购项目面向市场融资、进而给上市公司带来业绩改善和估值提升。正因为此,对上市公司及并购标的等价值信息的理解和判断至关重要,该公司基于以往的案例数据对不同类型的定增项目设定不同水平的折价率。

 

财通基金管理规模

数据来源:Wind

 

“定增王”谨慎现身

 

昔日在定增市场占据一席之地的财通基金因政策、市场等因素一度沉寂,随着再融资规定的松绑,能否重现往日荣光?

 

Wind数据显示,今年以来,财通基金旗下财通成长优选、财通集成电路产业A/C、财通价值动量、财通科创主题3年封闭运作4只基金(各类份额合并计算)以30.96元每股的价格认购剑桥科技(603083.SH)545.87万股,认购金额达到1.69亿元。

 

《投资时报》研究员还注意到,2月25日,恒邦股份(002237.SZ)发布2020年非公开发行A股预案,拟非公开发行31.7亿元,发行价格11.61元/股,其中参与定增的基金公司就包括财通基金,该公司拟认购股数为861.33万股,拟认购金额为1亿元。截至7月2日收盘,恒邦股份报收13.76元/股,财通基金浮盈1851.85万元。

 

与此前定增操作相比,财通基金本次稍显谨慎,这或与该公司此前参与定增多次踩雷有关,在高位大额获配上市公司非公开发行股票后跌破增发价的情况亦屡见不鲜。

 

2015年,财通基金以24元/股获配国金证券(600109.SH)定增股3710万股,流通限售到期后,股价已跌至11.93元,彼时,财通基金浮亏超50%。

 

同年,财通基金以5.85元/股获配*ST梦舟(600255.SH)定增股4444万股,认购金额为2.6亿元,截至今年5月6日,财通基金-李绍君-财通基金玉泉916号单一资产管理计划持有*ST梦舟1255万股,是上市公司的第七大流通股东。截至7月2日收盘,*ST梦舟报收1.07元/股。

 

2016年1月,财通基金又在35.45元的高位,大额获配长生生物1398万定增股票,而今该股已退市。

 

2016年8月,财通基金参与乐视网的定增又踩雷,以45.01元购得3910万股新发行股票。今年6月5日,乐视网正式进入退市整理期,截至7月2日收盘,乐视退仅为0.23元/股。

 

另外,财通基金还因股票回购问题与上市公司对簿公堂。中国裁判文书网显示,财通基金和投资顾问浙江创唯先投资管理有限公司因资管合同违约联合将嘉达早教(430518.OC)告上法庭,要求其回购所持股份。

 

去年1月,法院判处陈树佳、吴树侬以16元/股的价格回购财通基金持有的嘉达早教432.29万股股份,回购款总计6917万元,而对于财通基金要求嘉达早教支付的逾期付款违约金等诉求予以驳回。

 

业绩和规模不甚理想

 

成立9年来,财通基金的管理规模仍在200多亿水平徘徊。

 

Wind数据显示,截至今年一季度末,财通基金的管理规模为240.62亿元,而同期成立的平安基金管理规模早已跻身千亿俱乐部。

 

《投资时报》研究员注意到,财通基金部分产品业绩表现欠佳。Wind数据显示,截至7月2日,财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C、财通福盛多策略、财通多策略福享成立以来的净值增长率分别为-0.65%、-5.35%、-5.7%、-4.46%、-2.49%。

 

值得一提的是,财通多策略福享、财通福盛多策略两只基金的各阶段业绩表现平淡,且基金经理均是夏钦。

 

Wind数据显示,截至7月2日,财通多策略福享今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为6.1%、15.89%、24.18%、2.92%,同类排名分别为1444/1904、1220/1856、1079/1726、1344/1406。

 

此外,截至7月2日,财通福盛多策略上述各阶段的收益率分别为24.48%、22.74%、16.48%、-3.47%,同类排名分别为492/994、733/881、601/635、522/533。

 

上述两只基金的持股选择并不相同。基金一季报显示,财通多策略福享持股较为分散,涉及电子、医药、农林牧渔、银行等,而财通福盛多策略持股主要集中在电子、医药板块。

 

Wind数据显示,财通多策略福享、财通福盛多策略一季度净利润分别为-1.48亿元、-1119.33万元。

 

而财通基金今年一季度的盈利也告负,整体亏损1.26亿元,其中亏损超过1亿元还有财通成长优选,该基金由金梓才掌舵。

 

除了上述提及的基金经理夏钦、金梓才外,财通基金的基金经理团队还有8人,其中朱海东、罗晓倩、杨烨超、张婉玉、梁辰5位基金经理累计任职时间不足3年,普遍“年轻化”。

 

财通多策略福享业绩表现

数据来源:Wind

齐文健
《投资时报》研究员

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