太平洋证券一季度净利润暴跌95%  信用减值损失同比扩大446%

机构投资金璨|2021-06-08 16:42|101737

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今年一季度,太平洋证券投资收益为1.96亿元,同比下降37.19%,公允价值变动损益为-2.32亿元,同时经营活动产生的现金流量净额同比下降134.16%

《投资时报》研究员 金璨

在2020年证券行业业绩整体爆发的情况下,太平洋证券股份有限公司(下称太平洋证券,601099.SH)却出现亏损,亏损额达7.61亿元。其中信用减值损失大增以及主要业务规模萎缩有重要影响,此外预计负债大增和公司评级下降也是导致亏损的部分原因。

据太平洋证券今年一季报,该公司当期归属于上市公司股东的净利润为467.46万元,同比下降95.25%;营业收入为1.27亿元,同比下降61.26%。

其营业收入中,投资收益为1.96亿元,同比下降37.19%,公允价值变动损益为-2.32亿元,上年为-1.61亿元。

在营业支出中,信用减值损失为-1487.47万元,同比扩大446.22%。同时,太平洋证券今年一季度经营活动产生的现金流量净额为-3.67亿元,上年同期为10.73亿元。

值得注意的是,太平洋证券业绩波动较大,2018年归属于上市公司股东的净利润为-13.22亿元,而2019年则实现净利润4.63亿元,扭亏为盈,但到2020年该公司又出现7.61亿元的亏损。

此外,根据太平洋证券历史公告,公司涉及多起股票质押回购诉讼。证监会公布的2020年券商分类结果显示,太平洋证券的评级为CCC级,较2019年的B级又下降一级。

太平洋证券归母净利润及增长率(单位:亿元)

数据来源:Wind

信用减值损失同比扩大446%

太平洋证券今年一季报显示,该公司当期归属于上市公司股东的净利润为467.46万元,同比下降95.25%。同时,该公司2020年年报显示,当年归属于上市公司股东的净利润为-7.61亿元,上年为4.63亿元。

当年该公司实现营业收入11.72亿元,同比下降34.07%;营业成本18.58亿元,同比上升55.57%。营业成本增速大于营业收入,主要原因是信用业务因确认大额信用减值损失导致营业成本增加,收益为负;证券投资业务整体收益降低。

2020年太平洋证券营业收入中,投资收益为5.89亿元,同比下降14.27%。其中,对联营企业和合营企业的投资收益为-0.45亿元,上年为0.16亿元;其他债权投资收益为0.43亿元,同比下降74.71%。

另外,2020年营业收入中,公允价值变动损益为-2.81亿元,上年为7.06亿元。其中,交易性金融资产公允价值变动损益为-2.80亿元,上年为7.05亿元;衍生金融工具公允价值变动损益为-126.25万元,上年为127.09万元。

据太平洋证券今年一季报,其营业支出中信用减值损失为-1487.47万元,同比扩大446.22%;同时,其2020年年报显示,信用减值损失较上年增加7.67亿元,扩大的主要原因是当期计提减值准备金额增加。

其信用减值损失中,坏账准备为9.05亿元,同比增长60.75%;融出资金减值准备为7.40万元,上年为-135.86万元;债权投资减值准备为397.38万元,上年无发生额;其他债权投资减值准备本年无发生额,上年为4573.11万元;买入返售金融资产减值准备为-1.43亿元,同比下降76.54%。

《投资时报》研究员还注意到,太平洋证券2020年资产负债表上,当年预计负债为4.13亿元,同比暴增60.4倍;买入返售金融资产因业务规模下降减少25.30亿元;交易性金融资产因投资规模下降减少51.35亿元。

2021年4月8日,有传闻称“华润或京东有意向收购太平洋证券”,随后公司股价盘中快速拉升至涨停。次日,公司发布公告辟谣,公司第一大股东嘉裕投资未与京东就股份转让事宜进行过任何接触或讨论。

太平洋证券称,华润的关联公司与嘉裕投资进行过初步接触,未签署任何股份转让协议,目前无实质性进展。

经营活动现金流量净额下降134%

2020年,太平洋的信用业务和证券投资业务收入严重萎缩。

据太平洋证券2020年年报,当年信用业务和证券投资业务营业收入分别为1.14亿元和1.37亿元,同比下降21.07%和86.68%。其中信用业务毛利率为-573.05%,证券投资业务毛利率为29.67%,同比减少51.34%。

具体来看,其信用业务中,表内股票质押式回购业务融出资金余额10.45亿元,同比下降68.29%,平均履约保障比例为47.08%。公司表外股票质押式回购业务规模为11.18亿元,同比下降62.68%。其证券投资业务中,权益类投资业务实现营业收入-2.26亿元,实现营业利润-2.30亿元,固定收益类投资业务实现营业收入3.63亿元,实现营业利润2.71亿元。

现金流方面,太平洋证券2021年一季度经营活动产生的现金流量净额为-3.67亿元,同比下降134.16%;2020年经营活动产生的现金流量净额为40.51亿元,同比下降13.80%。

具体来看,回购业务资金净减少额为30.21亿元,同比减少67.62%;处置交易性金融资产导致的现金流入为54.29亿元,同比减少32.58%;买入返售业务规模降低,现金流入为14.99亿元,同比减少70.07%;代理买卖证券收到的现金净额为2.09亿元,同比减少87.14%。投资活动产生的现金流量净额为7.03亿元,同比减少45.92%,主要原因是投资规模降低。

具体来看,投资支付的现金为1万元,同比减少99.99%;收回投资收到的现金为4.40亿元,同比减少60.25%;取得投资收益收到的现金为1.14亿元,同比减少58.55%。

筹资活动产生的现金流量净额为-52.69亿元,上年为-38.25亿元。其中,偿付利息支出的现金为4.24亿元,同比减少31.28%;吸收投资收到的现金为0,同比减少100%。

金璨
《投资时报》研究员

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