营收净利双降,多家子公司亏损!华安证券高管为何频繁变动?

机构投资文清|2021-09-09 15:12|88030

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今年上半年,华安证券的营业收入和归属于母公司股东的净利润双双下滑。截至9月7日,该公司股价年内累计下跌19.13%,而申万三级行业指数中的证券指数则上涨0.49%

 

 

《投资时报》研究员   文清

 

8月下旬,华安证券股份有限公司(下称华安证券,600909.SH)发布了2021年半年报,“中考”成绩单展露于投资者面前。

 

据半年报披露,2021年上半年,华安证券实现营业收入15亿元,同比下降9.84%;归属于母公司股东的净利润6.14亿元,同比下降3.90%。营业收入和归母净利润双双下滑。

 

纵向来看,华安证券2020年以来中期营收增速连续放缓,尤其是今年上半年,营业收入出现负增长。横向比较来看,华安证券今年上半年营收增长率在50家A股上市券商(按申万三级行业分类,下同)中排名第45位。

 

营收净利不佳,子公司成为拖累。2021年上半年,华安证券5家全资子公司中有2家的营业收入出现负值,还有1家出现零收入;5家子公司合计净利润亏损近8900万元。

 

除此之外,华安证券的股价表现亦不甚理想。截至9月7日,今年以来该公司股价累计下跌19.13%,而申万三级行业指数中的证券指数则上涨0.49%。。

 

就上述营收、净利润、股价等方面的问题,《投资时报》向华安证券发送了沟通函,但截至发稿尚未收到回复。

 

营收净利双双下滑

 

中国证券业协会统计数据显示,2021年上半年,139家证券公司实现营业收入2324.14亿元,同比增长8.91%;实现净利润902.79亿元,同比增长8.58%。在行业经营情况整体向好的趋势下,华安证券却逆势而行,营业收入和归母净利润均出现下滑。

 

据华安证券半年报披露,该公司2019年—2021年各年度上半年的营业收入分别为14.36亿元、16.64亿元、15亿元,同比增长率分别为77.32%、15.81%、-9.84%;2019年—2021年各年度上半年归属于母公司股东的净利润分别为5.58亿元、6.39亿元、6.14亿元,同比增长率分别为127.84%、14.45%、-3.90%。可见,近两年来,华安证券中期营收和归母净利润增速均逐渐放缓,尤其是2021年上半年,该公司营业收入和归属于母公司股东的净利润同时出现缩水。

 

Wind数据显示,50家A股上市券商中,2021年上半年营业收入和归属于母公司股东的净利润同时出现下滑的仅有5家,华安证券便是其中之一。

 

分业务来看,2021年上半年,华安证券的证券经纪业务、期货经纪业务、信用交易业务的营业收入均较上年同期有所增长,而证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务的营业收入则有所下降。

 

具体来看,2021年上半年,证券经纪业务实现营收4.90亿元,同比小幅增长0.23%;期货经纪业务实现营收1.93亿元,同比增长48.96%;信用交易业务实现营收3.72亿元,同比增长31.32%%;证券自营业务实现营收2.82亿元,同比减少30.4%;投资银行业务实现营收0.72亿元,同比减少31.91%;资产管理业务实现营收2.42亿元,同比减少18.71%。

 

其中,证券自营业务的营收占比居第三位,该业务营业收入在今年上半年同比减少三成之多,成为华安证券今年上半年营收不佳的最大拖累因素。

 

从毛利率来看,华安证券营收占比最大的业务——证券经纪业务上半年毛利率同比减少6.63个百分点,此外,投资银行业务毛利率也同比减少20.62个百分点,成为拉低公司整体盈利水平的重要因素。

 

 

 

 

多家子公司出现亏损

 

营收不佳,净利下滑,子公司脱不了干系。

 

据华安证券半年报披露,2021年上半年,该公司的全资子公司——华安期货、华安新兴、华富瑞兴、华富嘉业、华安金控的营业收入分别为1.93亿元、164万元、-5558万元、-5592万元、0万元;净利润分别为3448万元、75万元、-5858万元、-6099万元、-464万元,合计为-8898万元,有3家全资子公司出现亏损。

 

其中,华富瑞兴的主营业务是金融产品投资、股权投资。其2019年—2021年各年度上半年的营业收入分别为2556万元、-4931万元、-5558万元,净利润分别为2220万元、-5796万元、-5858万元。可见,近两年来华富瑞兴的营收和净利相伴下滑,2020年上半年和2021年上半年,华富瑞兴均出现5000多万元的亏损。

 

与华富瑞兴类似的是,从半年度业绩来看,华富嘉业近年来的盈利状况也是一年不如一年。华富嘉业的主营业务是以非公开方式向投资者募集资金设立投资基金、为客户提供股权投资的财务顾问服务等。其2019年—2021年各年度上半年的营业收入分别为6488万元、5838万元、-5592万元,净利润分别为4831万元、3523万元、-6099万元。前两年上半年该子公司还能保证盈利,2021年上半年急转直下,亏损6000多万元。

 

为什么2021年上半年全资子公司盈利状况如此不乐观?之后是否会采取应对措施来推动全资子公司的经营发展?对于《投资时报》研究员的疑问,华安证券并未予以回应。

 

除此之外,《投资时报》研究员注意到,2021年6月—8月,华安证券已有4名高管离职,分别是总经理助理张敞、职工监事丁峰、首席风险官刘晓东、监事李永良。其中,张敞、丁峰辞职后仍然在公司担任其他职务,刘晓东辞任首席风险官后仍然在公司担任合规总监职务,而李永良辞职后将不在公司担任任何职务。

 

为什么3个月来就有4名高管离任?对此,华安证券未予回应。

 

 
文清
《投资时报》研究员

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