坚持做长期正确的事!这家公司用一大波牛基诠释了这句名言

机构投资黄凤清|2021-09-24 16:36|174003

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2016年—2020年期间,银华富裕主题收益率高达290.17%,在《主动权益类基金5年期大师榜》中排名第五。此外,银华聚利A、银华中小盘精选、银华和谐主题、银华中国梦30的5年期收益率也均在130%以上。

 

 

《投资时报》记者    黄凤清

 

“成功的农夫绝不会在播种之后,每隔几分钟就把它们挖起来看看长得怎么样,他们会让谷物发芽,让它们生长。”被誉为全球投资之父的约翰·邓普顿,用贴切的比喻道出了投资成功的关键——耐心。

 

对基金投资者来说,与其费时费力追逐短期热点,不如布局中长跑健将,然后长期持有它。

 

为了勾勒中国基金业长期业绩全景图,根据银河证券、海通证券、Wind等多方数据,标点财经研究院近日再次联袂《投资时报》,对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据展开统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2021》及不同时间段分榜。基于为投资者客观梳理中长跑健将基金产品这一初衷,自2016年首次推出“中国基金业马拉松大师榜”以来,这已是标点财经研究院与《投资时报》第六年推出马拉松大师榜。

 

研究结果显示,截至2020年末,不管是3年期、5年期还是7年期,银华基金旗下权益类产品的平均收益率,均在5000亿元以上管理规模的基金公司中跻身前五。旗下多只基金表现出色,其中银华富裕主题各期限均名列前茅。

 

《投资时报》记者注意到,今年以来,A股市场结构性波动加剧,但并未影响银华基金的长期成绩。倘若将考察时间顺延至2021年,银华基金的长跑实力依然出众。根据基金二季报统计,截至2021年6月30日,银华基金旗下共有13只基金近五年收益翻倍。此外,海通证券数据显示,截至2021年6月30日,银华基金近五年权益类绝对收益为184.83%,在20家大中型基金公司中排名第二;近三年权益类产品绝对收益为136.71%,在大中型基金公司中排名第二。

 

业绩抢眼的同时,银华基金旗下权益类基金盈利丰厚。典型如聚焦大消费赛道的银华富裕主题,今年二季度盈利高达59.22亿元,在银华旗下所有基金中位列第一;银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华盛世精选、银华富利精选、银华心怡、银华中小盘精选等多只基金的二季度盈利,也都超过10亿元。

 

瞩目的中长期成绩得益于银华基金的长期主义投资理念。据《投资时报》记者了解,“以为投资者创造价值、为投资者赚钱为使命”“关注长期能力建设”的银华基金,秉承“坚持做长期正确的事”的核心价值观,银华基金从制度、激励机制、研究导向全方位出发,逐渐搭建起一个赋能型平台,力争用顶尖人才实现为投资者创造长期稳健回报的初心。

 

权益类基金众星闪耀

 

作为一家成立20年的老牌基金公司,银华基金拥有优秀的投资管理能力,旗下多只权益产品闪耀马拉松大师榜。

 

数据显示,2018年—2020年期间,银华基金旗下14只权益类基金收益率超过100%。其中,银华食品饮料A收益率为146.58%,在《普通股票型基金3年期大师榜》中排名前10%;银华富裕主题收益率为137.19%,在《偏股混合型基金3年期大师榜》中居于前10%;银华盛世精选、银华鑫盛灵活、银华多元视野、银华互联网主题、银华多元动力收益率依次为122.2%、120.44%、119.36%、118.5%、116.93%,在《灵活配置型基金3年期大师榜》中同样跻身前10%。

 

2016年—2020年期间,银华富裕主题收益率高达290.17%,在《主动权益类基金5年期大师榜》中排名第五。此外,银华聚利A、银华中小盘精选、银华和谐主题、银华中国梦30的5年期收益率也均在130%以上。

 

若再将时间拉长,银华富裕主题、银华中小盘精选在7年期大师榜中继续名列前茅。2014年—2020年期间,银华富裕主题、银华中小盘精选收益率分别为534.64%、526.05%,在《主动权益类基金7年期大师榜》中列第六位、第七位。

 

综上可见,银华富裕主题在3年期、5年期、7年期大师榜中均创佳绩。该产品目前由焦巍掌舵。公开资料显示,焦巍系上海社科院世界经济所博士、德国波恩大学访问学者,具有21年证券从业经历;2018年11月起担任银华基金经理,现任银华基金消费健康投资部负责人。

 

焦巍于2018年12月27日接手管理银华富裕主题,截至今年9月14日,他在该基金的任职回报率达到197.8%,任职年化回报为49.29%。

 

据了解,焦巍长期以来专注于消费、健康等板块的投资,对好公司的选择有自己的一套标准。“所有的好公司,一定会反映在盈利能力上,而体现盈利能力最简单的指标就是ROE。”焦巍表示。在此基础上,还需具备三个条件:一是战略格局好,持续性长,可以长期给投资者带来稳定回报;二是盈利增速在15% 以上;三是估值合理。

 

银华智荟内在价值表现抢眼

 

《投资时报》记者注意到,今年以来,市场风格捉摸不透,结构性行情热点轮换迅速,但仍未损银华基金旗下主动权益产品的中长期优异表现。数据显示,截至今年8月31日,银华基金旗下银华新能源新材料量化A/C、银华心怡、银华互联网主题、银华智荟内在价值、银华消费主题过去3年收益率均高于200%。

 

作为连续五届金牛基金经理,银华基金股票综合策略投资部团队长、银华心怡基金经理李晓星表示,“四季度的市场驱动力量跟上半年相比,可能正好有所逆转。在四季度经济增速没有上半年快的情况下,一些行业和公司可能因为业绩的低预期而带来一些点的下跌,而流动性的合理充裕对于估值是有支撑的,整体市场情绪是稳定的。所以整体市场的走势会是平稳,不会出现上半年的大起大落,业绩可以持续维持增长的行业和公司有望迎来比较好的投资机会,结构性行情依然显著。”

 

此外,银华智荟内在价值过去3年的收益率达265.59%,在灵活配置型基金中排名前5%;年化收益率为54.05%,同期业绩比较基准年化收益率不足10%。这只基金过去1年收益率为94.76%,在灵活配置型基金中排名24/1928,处于前2%的头部位置,同期业绩比较基准收益率为3.44%。

 

更难能可贵的是,即使是在今年一波三折的市场环境之下,银华智荟内在价值前八个月依然取得了净值增长55.31%的好成绩。同期业绩比较基准收益率为-1.3%,沪深300指数下跌7.78%,全市场近两成基金出现下跌。可见,该基金在不同的市场行情下均带来了出色的投资回报,大幅跑赢同期业绩比较基准收益率。

 

银华智荟内在价值2021年中期报告显示,该基金在二季度表现较好,净值基本收复一季度回撤并创出历史新高,这得益于对投资理念的坚持,没有在回撤、机构巨额赎回的巨大压力下,退而求其次去换仓那些不能长期成长的资产。在二季度,该基金的持仓结构基本维持不变,重点配置方向仍然是新能源、电子、医药、消费和些许金融;始终坚持只买最有壁垒的某些产业链环节,不为追求短期收益而无差异配置。

 

记者了解到,银华智荟内在价值以“价值投资”作为大类资产配置的主要出发点,同时将“成长”作为自下而上选股的核心标准,深入分析公司商业模式的创新性和可行性,跟踪公司商业规划的实施进度,选择战略清晰、执行力得到验证的优质上市公司重点投资。

 

公开资料显示,掌管银华智荟内在价值的基金经理是银华基金“科技天团”之一的方建。方建是清华大学工学博士,拥有8.5年从业经验。

 

何为优质公司?在方建看来,好公司与否,取决于这家公司是否持续创造价值。只要一家公司能稳定创造价值,无论规模大小,都可以认为它是优质公司。“这部分公司的护城河是稳固的,甚至是加宽的,因而只要估值合理,右侧参与是没有问题的,无论它曾经已经涨了多少,我们只用去判断它未来是否还能不断确定性成长。”方建称。

 

对于后市的投资策略,方建表示,看好未来3—5年最快、最确定成长的赛道,以及这里面已经走出来的“1-n”的龙头公司,并对其进行集中配置。

 

 
黄凤清
《投资时报》记者

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