刚刚过去的一年，央行多次降准降息，让中国的银行理财市场遭遇显著冲击，产品收益率单边逐级下跌。然而在股市震荡、信托刚兑遭遇危机、P2P跑路频现的大环境下，被认为是投资者避险港湾的银行理财需求却有增无减，整体市场规模一举冲破20万亿元历史关口。

收益趋下，规模走高，如此倒挂的市场趋势使得各大银行的理财业务压力渐趋加大，这无疑给了业界研究银行理财业务的绝佳视角。

继2015年1月发布“2015银行理财产品管理能力白皮书”，并在业界引发关注热潮、成为千万名银行理财客户遴选理财产品的标准参照之后，2015年12月中旬至2016年1月上旬，标点财经研究院再度联袂《投资时报》，耗时数周，对7.45万条2015年（截至2015年12月11日）发行的人民币理财产品大数据展开深度分析，并分别从发行能力、收益能力两个方面共6项指标进行评分，最后根据权重计算总分并排名（满分100分），绘制出“2016银行理财产品大数据分析报告”。

剔除发行数量不足10款的银行后，共有321家银行进入我们的分析视野，过去一年银行理财众生相得到还原。

作为银行理财业务创新、转型的先行者，于2014年即“上路”的浦发银行，在“2016银行理财实力榜”中位次居中，以65.59分的总评分在纳入统计的321家银行中名列43位，在18家国有行及股份制银行中排名第13位。在收益评价方面，其一年期以上理财产品表现不俗，5.91%的收益率在国有及股份制银行队列中居第四位。

浦发银行向《投资时报》记者表示，自2014年起该行即根据市场发展趋势对银行理财产品数量进行整合，推进开放式产品对封闭式产品的替代。目前,浦发银行理财产品以开放式产品为主，每日滚动销售、滚动起息，做到了365天、7×24小时产品在售，给客户带来了极大便利。浦发银行金融市场业务总监谢伟亦于多个场合表示，“基于综合金融服务提供商的市场化投资转型，是银行理财向资产管理业务回归的新趋势。”

对于未来银行理财产品的发行方向，浦发银行表示，后续将继续秉承便利化、专业化要求，推进产品收益层次化、品种多元化，给客户更多便利和选择。

产品收益两极分化

近日，《投资时报》携手标点财经联袂发布“2016银行理财产品大数据分析报告”，报告对321家银行2015年（截至12月11日）发行的人民币理财产品进行了统计，并根据发行能力、收益能力等指标进行综合排名。其中，浦发银行以65.59分的总分在国有及股份制银行中排在第13位，总排名第43名。

“2016银行理财产品大数据分析报告”从发行能力及收益能力两方面对321家银行的理财产品进行了评价。总分以100分计，由发行能力得分（满分20分）和收益能力得分（满分80分）相加构成。

在发行方面，2015年浦发银行共计发行理财产品547只，在18家国有及股份制银行中排名第16位，较上一年度的发行数量明显减少。在收益方面，市场大环境不佳亦影响了其各阶段理财产品的收益率。

新近披露的“2016银行理财产品大数据分析报告”将银行理财产品预期收益率分为4个期限统计，分别为“1至3个月”、“3至6个月”、“6至12个月”、“1年以上”四类。在上述各理财期限中，浦发银行理财产品的平均预期收益率分别为3.97%、4.22%、4.57%、5.91%。相比去年同期，除1年以上产品预期收益率略有升高，其他阶段均为下降趋势。

此外，记者研究发现，浦发银行理财产品的收益率表现出两极分化的特征。其中1至3个月期限理财产品较平均收益率低近一个百分点，而其一年期以上产品却比平均收益了高出0.5个百分点。

“在1至3个月短期限产品中，保证收益型产品占比相对较高，由于风险较小，对外价格也相对偏低。而一年期以上产品则以非保本浮动收益为主，投资范围更广、投资策略更复杂，因而收益较高。”浦发银行方面向《投资时报》记者表示。



向净值化产品转型

随着利率市场化基本推进完毕、利差的进一步收窄，银行业传统盈利模式难以持续，寻求新盈利点的需求变得极为迫切。然而，在理财产品资产荒、整体收益率走低的情况下，理财业务也需要进行转型升级。

浦发银行金融市场业务总监谢伟曾于多个场合表达出银行理财业务转型的方向，“基于综合金融服务提供商的市场化投资转型，是银行理财向资产管理业务回归的新趋势。”

他认为，这种转型至少包括五方面内容：其一，由固定收益投资向净值化组合投资转化；其二，由被动投资组合管理向主动投资组合管理转化；其三，由静态流动性管理向动态流动性管理转化；其四，经营模式将由持有资产向交易资产转化；其五，由在岸资产管理向离在岸协同资产管理转化。

从细分领域来讲，传统封闭式理财产品打破“刚性兑付”遥遥无期，净值型产品的发展就变得极为重要。净值型产品的“类基金”性质使得投资者能够理解其所要承受风险，将风险让渡给投资者后，收益率上限也能明显提升，增强客户黏性，有效地应对资产荒带来的压力。

2015年以来，浦发银行积极布局净值型产品体系，陆续推出“惠盈利理财计划”、“睿盈利”等系列净值型产品。其中“惠盈利理财计划”、“睿盈利之量化策略增强”都获得良好收益。截至2015年12月29日，前者净值达1.0488元，折合年化累计收益率约为6.21%，后者净值达1.0229元，折合年化累计收益率约为6.68%。

浦发银行方面表示，2016年将继续坚持以客户为中心，秉持稳健经营、长期伙伴的理念，在全力保障客户收益及资产安全的前提下强化投资管理，继续探索风险经营新模式，实现规模的快速增长，致力产品创新开发，以期全面满足不同年龄层次、风险偏好、盈利能力、期限偏好客户的理财需求。