人民币对美元的连续下跌，不仅仅刺激着“大妈”的神经，也深刻影响着“小散”的投资布局。在央行称人民币汇率对一篮子货币仍保持基本稳定的同时，投资者对美元市场也多了些关注。

2016年1月8日，中国外汇交易中心公布了人民币汇率指数系列的最新数据。CFETS人民币汇率指数为99.96，较2014年底贬值0.04%。BIS货币篮子、SDR货币篮子指数分别为100.89和97.66，较2014年底分别升值0.89%和贬值2.34%。

其表达的意思是，人民币汇率指数一升两贬，幅度都很小，也就是说，就人民币对美元而言，目前离岸人民币市场已经归于平稳。

近期国内居民向境外配置资产的需求持续升温，拓展投资渠道，是投资者当前最关心的问题。如果将人民币兑换成美元存在银行，一方面会受到每年兑换额度不超过5万美元的限制，另一方面存款利息也不高。那么投资者还有哪些渠道可以配置美元资产，并获得更高的收益呢？

《投资时报》记者梳理出了五种美元投资渠道，包括购买美元理财产品、机构发行的QDII基金、阳光私募基金、QDLP产品“出海”以及到香港购买以美元计价的保险。

美元理财产品

据《投资时报》记者了解，如果想储蓄美元，用人民币账户转换也很方便，但需要指出的是，国内兑换美元是一个人一年限额为5万美元，并且储蓄美元的利息很少。即使是美元理财产品，收益也明显低于同期人民币理财产品，一般在1%至1.5%之间。但对于想要在一定程度上保值的普通投资者来说，这是投资美元较为稳妥的方法。

举例来说，中国银行美元活期存款利率为0.05%，而7天通知、1个月、3个月、6个月、1年、2年的分别为0.05%、0.2%、0.3%、0.5%、0.75%、0.75%。外资银行往往会高一些，但是多数在1%左右，一些活动特价会给出2%左右的收益率。

相比之下，外资银行外币存款利率大多高于中资银行，相同币种存款期限越长，利率差距越大，部分期限利率更是中资银行的4倍到5倍。除此之外，外资行还经常举办一些优惠活动。需要指出的是，相比于人民币，美元存款的利率浮动空间更大，稳定性较差，因此对于利率的变动需要投资者随时关注。在针对保值的目的下，选择保本保收益的美元理财产品则显得更为实际。

从收益上看，理财产品的收益明显高过储蓄，但收益率的吸引力也较为有限。

以中国银行近期发售的产品为例，《投资时报》记者了解得知，其理财产品起投金额9000美元起，182天，预期年化收益率为1%；期限为367天的此产品预期收益率为1.4%。农业银行也有美元理财产品，预期收益率在1.1%至1.3%之间，工商银行的一款2016年“安享回报”套利359天美元理财产品的预期收益率为2.2%。

QDII基金走俏

QDII产品包括权益类、债券类、房地产类（REITs）。而在目前的大背景下，较为稳健的配置对象是房地产类（REITs）QDII。

目前国内居民向境外配置资产的需求加大，不少居民都有了在国外购买房产的计划。有数据显示，2015年全年中国的海外房地产直接投资额预计达到约200亿美元，比2014年的165亿美元增长了21%。

海外购房的优势是不仅可以享受币种升值，还能收取国外较高的租金，但投资单一房产需要支付较高的中介费用，而且存在一定的流动性风险。

事实上，通过投资房地产信托的QDII基金，也可实现上述目的，同时也不受年购汇5万美元的限制。

REITs即是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。通俗地讲，就是大家一同出钱购买美国的房子，不仅通过租金赚钱，还分享房价上涨的收益。

历史数据显示，过去30年REITs的分红收益率平均接近7%，这一收益率要好于美元活期或者定期、美元理财产品等。

到香港买保险

在美元走强的背景下，除去上述几种方式之外，到香港买保险的投资者越来越多，出现香港保险热。

之所以香港保险大热，是因为如果想配置一些美元资产，去香港买美元计价的保险有较多便利和优势。香港的保险可以以港元或美元计价支付和理赔，非香港居民同样可以购买。香港保险不仅可以用内地银行卡或信用卡购买，购买大额理财投连险等产品还可避开5万美元的外汇限制，因此作为理财而选择有一定收益的保险类型成了内地投资者避险的方式之一。

据了解，香港保险产品具有严进宽出的制度，其相应的制度较为完善，不仅保险费率较低，并且其全球的资金配置使得红利率较高。不少高净值客户看重它的美元资产配置和离岸资金的安全性，以及高于债券、可以避税等特点。

QDLP及私募资金“出海”

除去公募基金及保险外，借助合格境内有限合伙人制度（QDLP）和合格境内投资者境外投资（QDIE）同样可以让资金“出海”。合格境内有限合伙人制度机制于2013年推出，向另类资产管理公司提供外汇额度，允许其从中国境内基金筹集人民币资金投资于海外。

近来又有6家境外对冲基金获准参与合格境内有限合伙人制度试点。包括英仕曼、元盛资本管理、美国橡树资本、城堡投资、奥氏资本与Canyon Partners。每家对冲基金公司分获5000万美元额度。

消息称，一家试点的对冲基金正寻找平安信托等多家信托公司，尝试发行QDLP信托产品募资，希望以信托的模式，缓解出资人（LP）的税负压力。

2015年8月，上投摩根基金公司成为国内基金行业首家获得QDLP资格的基金公司，获批额度为1亿美元。该公司曾成立一只QDLP专户产品，投资于境外对冲基金。

不过，需要注意的是，投资者除了面临着对冲基金投资的收益风险外，也面临着双重征税和结汇效率的两大困扰。

此外，在《投资时报》记者的了解中，购买阳光私募产品也是美元理财方法之一。然而需要了解的是，配置海外投资的私募等财富管理公司均需要较高的起投金额，动辄百万的资金对于中小投资者来说也是不小的数字。

但对于资金充裕者来说，私募是便捷的渠道之一，不但有理财师帮助规划和理财，还可绕过5万美元兑换限制的壁垒。