相较于权益类基金而言，固定收益类基金的业绩差距要小得多。2013年至2015年期间，权益类基金回报率首尾相差超过550个百分点，而固收类基金则是164个百分点的差距，大多数固收产品的收益率集中在10%—50%之间。

 

正因如此，业绩出挑的固收类基金更显难得。那么，在固收领域，哪些产品能脱颖而出？哪些基金公司的实力更强？ 

 

标点财经研究院近日携手《投资时报》联袂推出《中国基金业马拉松大师榜·2016》，在权益类组别中，博时基金携博时主题行业、博时裕富沪深300A、博时标普500ETF联接等产品实力上榜，显示出权益类明星基金的魅力。

 

而在固定收益类基金组别的排名中，博时基金继续大显身手。2013年至2015年期间，该公司固收类产品平均回报率为45.56%，在基金公司中排名7/67；时间延长至5年，则以55.86%的平均回报率排名6/57。博时信用债A、博时稳定价值A等均显示出超强竞争力。

 

作为中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，成立18年的博时基金一直以做“投资价值的发现者”为始终坚持的投资理念。截至2015年年末，博时基金共管理41只固收类产品，已打造出博时信用债、博时现金收益A/C、博时安心收益、博时安丰18个月定开债、博时信用债纯债、博时稳定价值、博时双月薪、月月薪、岁岁增利等一系列明星债券基金产品，形成了一整条固收全产品线，为稳健型投资者提供了丰富选择。其中，博时安丰定开债，在2015年的净值增长达到17.3%，是同类57只封闭式长期标准债券型基金的冠军，也是市场上200只纯债型基金中的第1。博时双月薪，在长期标准债的91只基金中位列第1，同系列的月月薪产品则同时名列第6。一级债基方面，博时稳定价值A在2015年全年的回报达到15.46%，2014年和2015年的同类排名分别在第2和第8。

 

固收产品线绽放异彩

 

固定收益类基金产品素来是博时基金的强项，这在《中国基金业马拉松大师榜·2016》上表现得淋漓尽致。

 

在标点财经研究院携手《投资时报》推出的固收类基金3年期榜单中，博时有8只基金上榜，过去3年平均回报率为45.56%，在67家基金公司中排名第7。其中有3只基金回报率超过50%，分别是博时信用债券A、博时转债A、博时稳定价值A，均属混合债券型产品。此外，有3只产品回报率在20%—50%之间，包括混合债券型二级基金博时天颐A，以及纯债型基金博时信用债纯债A和博时安心收益A。

 

在5年期榜单中，博时基金以55.86%的平均回报，在57家基金公司中排名第6。其中，博时信用债券A、博时转债A的回报率都在50%以上。

 

而在7年期榜单中，博时现金收益A的回报率为27.06%，跻身货基前十，博时稳定价值A以62.12%的回报率在偏债型基金中的排名为32/73。两只固收类基金的平均回报率为44.59%。

 

从2015年的业绩来看，博时固收类产品同样成绩斐然，纯债类基金表现尤为优异。在可比的基金公司当中（旗下管理5只及以上纯债产品），博时纯债产品整体业绩排名第一，旗下10只纯债基金2015年平均收益率高达12.65%，其中6只定期开放债基平均收益率更高达15.17%。

 

博时基金凭借其在固收产品线的雄厚实力获得业内认可，今年3月27日，该公司在第十三届“金牛奖”评选中一举夺得“固定收益金牛公司”大奖。

 

多只基金名列前茅

 

在博时旗下众多的固定收益类基金中，成立于2009年6月的博时信用债券A表现十分抢眼。

 

在标点财经研究院携手《投资时报》推出的《混合债券型二级基金3年大师榜·2016》排名中，博时信用债券A以107.44%的回报率，在同类93只基金中排名第5位，成为博时基金旗下同期回报最高的固收类产品。若将时间延长至5年，该基金总回报为114.47%，遥遥领先于其他同类产品，也是市场上同期唯一一只净值翻倍的债券型基金。

 

博时信用债是国内首批信用债券基金之一，自成立起由博时固定收益老将过钧掌舵至今，曾获2014年“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖”、“中国基金业明星基金奖”等多项荣誉。基金经理过钧亦曾多次获各类权威奖项最佳基金经理奖。截至今年6月20日，博时信用债券A成立以来总回报达130.43%。

 

博时稳定价值A亦取得良好收益。该基金由拥有8年投资经验的基金经理张李陵担纲，在2013年—2015年期间回报率达53.11%，在同期82只混合债券型一级基金中排名第8位。2015年收益率达15.46%，在银河证券同类排名中位列前1/8位（9/85），其成立以来年化收益率高达8.02%。同样为张李陵担纲的博时信用债纯债A也是博时基金的明星产品，过去3年回报率为28.75%，在39只纯债基金中排名第12，跻身前1/3。

 

货基方面，博时现金收益A充分显示了长跑健将的特点。在标点财经研究院携手《投资时报》推出的《货币基金7年大师榜·2016》中，博时现金收益A以27.06%的回报率排名第9。博时现金收益最新规模已超过700亿元，显示出超强号召力。

 

优秀团队保驾护航

 

良好的业绩离不开优秀而稳定的团队。截至2015年末，博时固收团队超过30人，核心团队成员平均从业年限超过10年、平均司龄超过6年，92%以上为硕士、博士学历。

 

其中，身兼公司副总经理和社保组合投资经理的邵凯从业已经19年；总裁助理兼固定收益总部董事总经理黄健斌从业超过20年；公募组投资总监过钧、公募组投资副总监杨永光，从业时间也均在15年左右，而他们加入博时的时间，多数超过10年以上，邵凯本人更是司龄超过15年的“老博时”。此外，还有现金组投资总监陈凯杨、副总监魏桢等多名资深基金经理，债券投资经验均超过10年。在他们的带领和培养下，博时已建立起一支人员稳定、风格稳健、经验丰富的投资队伍。

 

博时表示，过去固收可以依靠一个人的经验，但随着市场发展到现在，固收投资越来越需要优秀的投研团队支持。目前，博时固定收益研究团队已成体系。适应新格局的宏观研究框架已经搭建，信用研究上分行业、分投资主体、分中微观层面，无论产业债、城投债，还是不同的行业，抑或高收益债市场，与权益市场相比，固定收益更加依赖团队协同。

 

在博时看来，专业的团队是整体优势的一部分，稳定的机制以及成熟的流程更是塑造出专业投资团队的重要因素。目前，博时的固收业务线在决策方式、投研体系、考核机制、跨部门的合作方面都形成了博时文化的特色，这为固收整体的出色成绩提供了有力保障。

 

此外，在决策方式上，固收业务线采取的是集体决策方式，团队中的每个人都可以将自己的观点进行表达，与团队中的其他人进行充分交流，通过民主的方式把每位成员对投研的理解吸纳进投资决策当中，然后再根据市场的实际情况进行检验，在市场发生变化时，会对各个投资组合进行积极的梳理，并且持续地反思和纠偏，以达到在积极高效执行决策的同时，发挥团队里每一个人的主观能动性。