2016年是“十三五”规划开局之年，国家自上而下的规划为未来的产业主题投资指明了方向，符合“新趋势，新动能”特征、具有强确定性和市场空间的产业是中长期内关注的投资主线。
近日，广发证券发展研究中心策略团队联合行业，对“新新”向荣产业主题系列做了深度总结。广发证券策略团队认为，从大的逻辑框架上来说，“技术革新，产业升级，存量替代”的大机会是产业主题投资始终追逐的投资方向，建议从中微观的新产业细分领域入手，把握“新制造、新消费、新服务”三大维度，挖掘新产业中长期的“大故事”。
主题投资是建立在投资者行为分析的基础上，通过对一系列变量的逻辑推导，挖掘出存在符合预期偏差、发展趋势的板块，从中寻找具有爆发力的投资标的的投资方法。2016年上半年，投资者青睐有中长期“大逻辑”的产业性主题；表现最好的产业板块为新能源汽车产业链和OLED产业链，炒的是中长期大故事，其核心逻辑在于符合“技术革新，产业升级，存量替代”的大方向，成为弱市下资金抱团的主要方向。
广发证券策略团队认为，上半年产业性主题“风景这边独好”是与A股市场所处的阶段有关，改革预期边际增量较小、短期事件赚钱效应降低，资金选择“抱团”符合产业转型方向的产业性主题。此外，产业主题投资更多体现为中长期、增量式的逻辑，而并非短期的“噪音”；尤其在弱市下，市场风险偏好的下降使得投资者更青睐想象空间大、催化剂较多、确定性和可延展性强的产业性主题。
结合2016年上半年市场的主题表现和未来市场特征的判断，广发证券策略团队建议，关注具备“技术革新，产业升级，存量替代”特征的中长期“大故事”，重构产业主题投资主线，重点关注“新制造、新消费、新服务”三大维度。与此同时，广发证券策略团队结合主题观点及行业研究员自下而上的反馈，汇总了未来可能出现持续性产业主题机会的细分领域，从“新制造、新消费、新服务”三大方向寻找中长期“大故事”投资主题，供投资者参考。
其中，“新制造”核心关注变量在于变革性的技术、替代性的新产业路径或者更符合政策导向的产业发展趋势。相关主题往往具有较强的爆发力，建议从新技术渗透、新场景“入口”、新产业路径和政策“新”驱动四大维度入手，关注OLED、智能汽车、物联网、电子化学品、传感器、机器视觉、三元材料产业链、军工等领域。“新消费”核心关注变量在于消费群体、消费习惯的变化带来消费模式变革，体现为对传统消费的“存量替代”，建议重点关注社群经济等领域。“新服务”核心关注变量在于商业模式的可变现能力，体现为对传统生产和生活服务业的“升级”，重点关注第三方服务领域的知识产权保护、企业Saas服务以及教育主题。
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