8.4万亿 公募资产净值增长85%；
货币型俨然主力 113.03%跃升说明一切；
债券类异军突起 规模翻一倍就是明证；
当然月有阴晴圆缺 股票类基金最大失意意料之中。
谁是过去一年这个市场的领跑者？谁又不幸吊了车尾？
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尽管经历过2015年的跌宕起伏，但新年伊始A股的持续下行依然让投资者有点措手不及。2016年的资本市场注定不会平静无澜，不管投资何种产品，筛选变得尤为重要。对基金投资者而言，面对前景难料的市场、数量众多的基金公司及产品，该将资金托付于谁？也许能从基金公司投资管理能力的表现中找到答案。
标点财经研究院携手《投资时报》编制《2016中国基金业白皮书》，旨在通过对过去一年基金行业的全景式勾勒以及基金公司投资管理能力分析，为投资者提供投资参考。
过去的一年，货币市场利率下行，债市持续走牛，而A股则暴涨暴跌挑战股民的神经。复杂的市场极大考验了基金公司的投资管理能力。在这种背景之下，国内公募基金的资产净值规模从2015年初的4.56万亿元增至年末的8.4亿元，大增85%。在行业规模实现爆发式增长的同时，各类基金的规模变化却参差不齐。货币型和混合型基金成为最大的赢家，不仅规模庞大，而且增长迅猛。而股票型基金则黯然失色，规模大幅下降。
产品规模在很大程度上反映了基金公司的管理能力。截至2015年末，资产净值规模超过1000亿元的基金公司有21家，比2014年多8家。前十大公司分别是天弘、华夏、易方达、工银瑞信、嘉实、南方、广发、建信、中银以及汇添富。而中原英石基金、华宸未来基金的规模均不足1亿元。
十年河东，十年河西。有49家公司的排名出现了下降，其中5家基金公司的规模在2015年出现缩水。在投资选择时，需注意规模较小、降幅较大的基金公司管理能力风险。
固收类产品规模大增
在股市突然恐慌式暴跌、行业大佬相继出走奔私的2015年，基金公司的日子并不好过。尽管如此，基金行业规模仍大幅增长。
据基金业协会统计，截至2015年末，公募基金资产净值合计8.4万亿元，同比增长85%。基金数量由2014年末的1897只增至2722只，增长了43.49%。
货币型基金和混合型基金的增长成为推动基金规模快速扩张的主要因素。其中货币基金资产净值规模2015年末达到4.44万亿元，同比增长113.03%，在公募基金规模中的占比高达53%。Wind数据显示，截至2015年底，规模排名前22只基金全部为货币型产品。天弘余额宝资产净值规模近6207亿元，以绝对优势遥遥领先，较2014年末增长了7.21%。第二位的是工银瑞信货币，资产净值规模为1966.27亿元，与首位有较大的差距，但同比增幅近六成。第三位为2015年5月成立的华夏现金增利B，规模达1805.68亿元。
混合型基金规模达2.23万亿元，同比增长近270%，占比达26.54%，其中又以灵活配置型基金规模最大。规模居首的混合型基金是易方达瑞惠，2015年末资产净值达到476.64亿元。其次是南方消费活力，年末规模为437.12亿元。招商丰庆A以432.87亿元的资产净值排在混合型基金中的第三位，上述三只基金均成立于2015年7月末。
债券型基金的规模也实现了翻倍，接近0.7万亿元，在整体规模中占比为8.3%。银华信用季季红的规模最大，2015年末资产净值为157.06亿元，同比增长近50%。兴业添利、工银瑞信双利A居第二、第三位，规模分别为104.88亿元、96.86亿元，其中工银瑞信双利A的规模增长了93.97%。
而受股市下半年暴跌影响，股票型基金的规模在2015年大幅下降了41.74%，由2014年末的13142.02亿元降至2015年末的7657.13亿元，占比为9.12%。规模最大的是富国中证军工，2015年末资产净值为311.75亿元，同比增长了92.64%。其次是华夏上证50ETF，规模为301.51亿元，同比增长16.59%。排名第三的是华泰柏瑞沪深300ETF，规模达218.57亿元，但同比缩水35.5%。实际上，近七成股票型基金的规模在2015年出现下降。如工银瑞信研究精选的资产净值由2014年末的5.54亿元降至2015年末的2.49亿元，下降了55.14%。
综合来看，固收类基金2015年年末规模达到5.64万亿元，同比增107.02%。而权益类基金规模为3.19万亿元，同比增幅不足50%，远小于行业整体规模的增幅。在此前的牛市中，固定收益市场显得不温不火，一度被投资者忽视。而股市在年中陡转直下，在市场大幅震荡的过程中，越来越多人意识到货基、债基等固收类产品在资产配置中的重要性，固定收益类产品成为资金的避风港。当前货币政策宽松预期仍存，利率下行趋势未改，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金依然有较高的配置价值。而尽管货基收益有下行压力，但由于安全性高，仍是资产管理中的基本配置。尤其是在股市不明朗期间，固收类基金的规模有望进一步扩大。
21家公司规模超千亿
对基金公司而言，规模不仅意味着收益，还反映了其投资管理能力。
根据Wind资讯的统计，至2015年末，资产净值规模超过千亿元的基金公司有21家。凭借余额宝的规模优势，天弘基金保持着“一哥”的地位，资产净值规模达6739.3亿元，其中货币型产品占了95%，股票型产品的规模仅15.19亿元，占比只有0.23%。排在第2位的是老牌明星华夏基金，规模为5777.5亿元，旗下有8只产品规模超过百亿元。易方达基金以5659.58亿元的规模居第3位，易方达货币、易方达瑞惠、易方达天天、易方达新丝路以及易方达易理财的规模均超过百亿元。
工银瑞信基金以4428.51亿元的资产净值规模排名第4，嘉实基金排名第5，规模为3342.69亿元。超过3000亿元的还有南方基金、广发基金、建信基金，排名第6至8位。前十大还包括中银基金和汇添富基金，这十家基金公司的规模合计超过了4万亿元，占整个市场的49%。此外，规模在千亿元以上的还包括招商、博时、富国、华宝兴业、鹏华、华安、银华、大成、华泰柏瑞、上投摩根以及兴业全球。
而规模排名榜尾的是中原英石基金，目前旗下只有1只基金—中原英石灵活配置，规模只有0.13亿元。华宸未来基金的规模也不足1亿元，旗下两只基金规模合计0.37亿元。而红土创新基金、东海基金的规模也均不超过3亿元，规模在30亿元以下的基金公司还包括国开泰富、金元顺安、圆信永丰、诺德、红塔红土、新沃、益民以及江信基金。
在“老十家”基金公司中，华夏、嘉实、南方进入规模前十，此外博时、富国、鹏华、华安和大成的规模也均超过千亿元。国泰基金规模为979.01亿元，与千亿一步之遥，排名第23。而长盛基金规模相对较小，以489.52亿元排在第41位。
中原英石缩水八成
尽管兴业全球以1130.64亿元的资产净值规模跻身“千亿俱乐部”，但其排名却出现掉队，由2014年的第16位跌落至2015年的第21位，下降了5个名次。上投摩根基金的情况与此类似，规模排名由2014年的第13位下降7名至2015年的第20位，其2015年规模仅增长12.56%，这一增幅在所有基金公司中排名居后。而招商基金下跌1位，跌出前十，排名第11位。
事实上，有49家公司的排名出现了退步。如申万菱信基金的排名下降了14位，由2014年的第26名跌至2015年的第40名，资产净值规模仅小幅增长1.63%，与行业整体增幅相去甚远。景顺长城基金排名下降8位，由2014年的第22名跌至2015年的第30名。东吴基金排名由2014年的第59名下跌16位至第75名。
名次下降幅度最大的三家基金公司分别是益民基金、金元顺安基金以及诺德基金。这3家基金公司的一个共同特点是，资产净值规模在2015年出现缩水。其中诺德基金缩水39.99%，益民基金缩水36.55%，金元顺安基金缩水15.69%。除了这3家基金公司外，中原英石、华宸未来这两家基金公司的规模也均出现下降，其中中原英石基金的降幅最为严重，达到83.2%。此外，规模增幅在30%以下的基金公司还包括申万菱信、上投摩根、长盛、天弘、圆信永丰、汇丰晋信、泰信、兴业全球以及东吴。
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