文 | 《投资时报》记者 孟楠
当“闪崩”、“踩雷”成为投资风险的“主旋律”，手持可穿越牛熊且风格稳健的固收类产品则显得愈发重要。
随着股票市场分化愈发严重，板块轮动方向亦难以揣测。虽然近期上证综指突破3400点且创近20个月以来的新高，但个股方面始终呈现跌多涨少的局面。固收类产品的优势正在不断显现，其低风险的特质亦备受投资者青睐。
多空因素的交织，对于经历过众多“大场面”的投资界“长跑健将”招商基金管理有限公司（下称“招商基金”）固收团队来说，早已驾轻就熟。毕竟这些因素只是该团队在为投资者创造长期稳定收益道路上的小插曲—马拉松长跑的间歇而已。
事实证明，经历市场长期考验，招商基金固收团队以持续稳定的收益，赢得了投资人认可和信赖，并奠定了业内的领先地位。
2017年10月，在基于数万条数据整理后，标点财经研究院携手《投资时报》联袂重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2017》。在固收类基金的排名中，招商基金旗下招商现金增值B、招商安瑞进取、招商产业A、招商信用添利和招商安心收益等多只固收类产品长期业绩可谓“战绩显赫”，在7年期、5年期、3年期基金排名中均十分靠前。
业内人士表示，招商基金固收团队的专业研究能力、大类资产配置、注重风控和回撤以及波段操作能力是其把握市场机会、获取稳定收益的强有力保障。招商基金总经理助理、固定收益投资部负责人裴晓辉亦表示，“自成一派的团队合作模式、决策优势和执行力也起到了举足轻重的作用。”
固收领域“星级战队”
近年来，固收类产品在投资者资产配置的比例逐渐提高，尤其在高净值人群的资产配置中比例更是接近20%，“高星级”产品更颇受青睐。
作为处于行业第一阵营的“老牌固收劲旅”招商基金来说，旗下多只产品凭借出色的长跑能力屡获业内最高的五星评级。
在《中国基金业马拉松大师榜·2017》固收类基金的榜单中，招商产业A成为其中佼佼者。榜单显示，截至2016年年底，在“混合型债券一级基金3年大师榜”中，招商产业A以41.50%的净值增长率在同类可比137只基金中均排名前1/4。
该基金还同时获得晨星3年期和5年期五星评级，而全市场仅5只产品获此评级。
Wind资讯显示，截至10月20日，该基金自2012年3月成立以来的净值增长率高达59.03%，远高于同类基金平均值17个百分点，年化回报率亦高达8.66%，高居同类可比96只基金中的第6位。
《投资时报》记者获悉，在2017年的金牛奖、金基金奖以及明星基金奖等权威奖项评选中，招商产业A一举拿下三大重磅奖项，实现业内为数不多的“大满贯”，彰显该基金优异的业绩水平。
谈及自己的投资风格，该基金的明星基金经理马龙表示，“我个人包括我们团队都是这样的风格，在市场表现很好的时候比同业涨得多就可以，但在市场跌的时候我们一定要回撤做到尽量小，保证绝对收益。”
值得一提的是，马龙管理的招商安心收益长跑能力同样出色。该基金凭借出色的业绩被济安金信、银河证券和晨星等机构授予3年期、5年期五星评级，且连续两年蝉联明星基金奖，并以37.26%的净值增长率在同类可比137只基金中排名前1/4。
在“偏债型基金5年大师榜”中，招商安瑞进取以82.30%的净值增长率在同类可比248只基金中均排名第20位。该基金自2011年3月成立以来年化收益率达9%，是同期业绩比较基准的两倍之多。
除此之外，招商基金其他绩优产品亦不断涌现。
在“货币基金7年大师榜”中，招商现金增值B以29.30%的净值增长率在同类可比60只基金中排名高居第4位；招商信用添利则在“混债一级基金3年大师榜”中有着不俗的业绩。
长跑业绩出众且收益稳定缘于招商基金风险控制这块“基石”。其固收团队对风险的重视程度和把控能力有口皆碑，并得到业内和投资者的广泛认可。
对于目前极受市场关注的风险问题，招商现金增值B基金经理刘万锋表示，“今年债券的风险主要是两类，信用风险和估值风险。跟去年相比，今年信用风险爆发的可能性更低一些，去年重点关注有风险的过剩产能行业，今年通过供给侧改革以后，这些行业有一定的出清，现金流和利润有一定改善，但也需要重点排查。”
投研“王者”阵容豪华
王者荣耀正风靡全国，玩家们为了“最强王者”的游戏等级已杀得昏天黑地，与之类似的则是基金产品的评级。
凭借雄厚的投研实力，收获众多五星评级的招商基金固收团队已然成为了投研领域的“最强王者”。
《投资时报》记者了解到，招商基金固定收益部门拥有超过20人的专业团队，大部分成员的从业时间为5-8年，中流砥柱的核心人员则有超过10年的经验，构成了一支专业、稳健、经验丰富的投研队伍。
裴晓辉表示，“稳健的业绩来源于强大高效的团队协作，招商基金拥有传承已久、独树一帜的团队沟通合作模式，信奉‘专才优于全才’，采用团队负责制，将整体作战力量和个人优势特长相结合以达到最佳投资能力。”
事实证明，招商基金始终坚持为投资者创造长期稳健的投资回报，向具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司不断奋进，已成为业内少有的具备基本养老保险基金、社保基金、企业年金投资管理资格的“全牌照”基金公司。
Wind数据显示，截至2016年底，招商基金偏债基金整体业绩在行业排名前1/4，创历史最佳业绩。其固收管理规模已经达到2193.82亿元，跻身行业第一梯队的同时，整体增速远超行业平均水平。
规模和业绩双双增长的背后，招商基金固收团队是怎样炼成的？这与其长期以来的稳定性、专业性及协作能力不无关系。
裴晓辉进一步解释道，投资市场是多边的，某一个投资模式在某个时间段成功，不能证明其永远成功，“还是要随着市场变化，把个人在专项上的优点和团队每个人的优点聚集在一起，才能实现整个团队的成功”。
对于四季度市场，招商基金认为，重要政治会议带来的稳定需求会平抑波动中枢，但并不代表股市本身的“估值”是合理的，“稳定”期权的即将到期，将使得股票指数所指示的“风险偏好”或再次重新向下，从而减轻对债券市场的压力。
对于债券市场的投资机会，招商基金表示，“调整了大半年的债券市场，投资者的心气确实受到了不小的打击，市场的走势也显得有些疲弱。未来两个半月，我们认为风险偏好的重新回落、经济基本面的超预期下行以及债券市场本身也有‘吃饭行情’，仍然会给债券市场带来新的交易机会。”
相关文章