基于成熟的团队架构、扎实的创新能力以及完善的信用评级体系，富国基金固收类产品展露出“长跑队员”的实力
《投资时报》记者 齐文健
在中国公募基金诞生至今的21年中，A股市场历经数轮牛熊转换，基金公司也在各种考验中磨砺和成长。而随着时间的积累和沉淀，一些公司逐渐走向成熟，成为马拉松竞赛中的胜出者。
作为“老十家”基金公司之一，长达20年的耕耘让富国基金成为业界的全能型选手，不仅权益投资业绩出色，固定收益类投资也因较强实力树立起“金字招牌”。
近日，标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年（截至2018年末）的海量数据进行统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》。统计结果显示，富国基金固收类产品收获颇丰，展现出“长跑队员”的实力。
比如，由富国基金固定收益投资部总经理黄纪亮担任基金经理的富国强回报A，不仅在《纯债型3年大师榜》中排名靠前，今年以来回报率同样不俗，稳居同类产品前10%。
另外，一直以“老牌债基大厂”著称的富国基金，债券产品品种覆盖较为全面，包括纯债基金、定开债基、一级债基、二级债基（可转债基）、QDII债基等各大类型。据《投资时报》记者了解，该公司采用双研究平台，即固定收益策略研究部+固定收益信用研究部，且坚持“深入研究、价值投资”的投资理念。
深耕固收业绩不俗
根据《中国基金业马拉松大师榜·2019》，由黄纪亮担任基金经理的富国强回报A/C，分别在《纯债型3年大师榜》中排名11/327、26/327，2016年至2018年净值增长率分别为17.02%、14.55%；富国两年期纯债以15.06%的净值增长率在《纯债型3年大师榜》排名21/327；富国稳健增强AB以10.25%的收益率，在《混合债券型二级3年大师榜》中排名第22/328。
若考察今年以来业绩，富国基金的明星产品依旧可圈可点，以富国强回报A为例，Wind数据显示，截至8月14日，该基金年内收益率为5.62%，在1301只中长期纯债型基金中排名第40。另外，近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为9.17%、15.40%、15.74%，同类排名分别为22/1125、15/868、19/441，均处在靠前位置。自2013年1月29日成立以来，该基金累计净值增长率为60.23%，年化回报率达7.47%，真正实现了持续稳健回报。据了解，富国强回报主要投资于国债、金融债、央票、企业债、公司债等纯债产品。
此外，黄纪亮所管理的富国天利增长债券的业绩同样亮眼。Wind数据显示，截至8月14日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年净值增长率分别为4.42%、6.99%、11.76%、12.20%，在中长期纯债型基金中排名均居前1/4，而成立以来净值增长率则达到267.24%，年化回报为8.63%，排名同类第一。
对于具体债券品种的选择，今年初黄纪亮曾表示，最看好可转债，其次是信用债，最后是货币。
更为重要的是，债券一直扮演着避风港的角色，而在经济环境发生变化后，黄纪亮认为，债券投资也要进入精细化管理时代，不仅需要从宏观自上而下分析，还需要从微观自下而上进行研究。
他还认为，“过去做债券投资，可能某一个方面强大就可以了，现在则需要强大的综合研究能力，不仅需要对宏观大势的把握能力，也需要对各个细分领域的精细化研究能力，这就需要团队力量互相配合。”
特色平台架构完善
富国基金固收类产品无论是产品还是业绩均在业内领先，这与公司成熟的团队架构、扎实的创新能力以及完善的信用评级体系密不可分。
在具有竞争优势的固收领域，富国基金秉承着打造“平台化资产管理机构”的理念，通过平台化特色吸引了大量优秀人才加入。
据了解，富国基金固收团队总人数超过50人，分为策略研究部、信用研究部以及各种研究小组，且成员平均从业年限约8年。而固收策略研究部约有20人致力于中国宏观经济、债券及衍生品研究，深度全覆盖高质量的外部卖方行业研究资源。
作为固收领域的强者之一，富国基金是公募基金行业首批管理债券基金的公司，以信用分析作为债券投资核心能力，发行了内地市场第一只信用债基金、第一只创新封闭债基金、第一只信用债分级基金和第一只浮动费率债券基金等。
时至今日，该公司仍致力于推出具有创新性的固收产品。譬如，富国中债-1-3年国开债A/C是国内首只跟踪中债-1-3年国开行债券指数基金，富国绿色纯债一年期是国内首只绿色债券基金等。
近年来，随着部分行业企业融资渠道收窄和融资成本上升，发行美元债融资受到这部分融资主体的青睐，中资美元债也颇受关注。记者获悉，富国目前有富国全球债券基金，是一只主投中资美元债的QDII债基，截至8月15日，今年以来也获得了8.97%收益率，高于同类基金的7.53%，表现相当亮眼。
此外，自2018年以来，债市违约时有发生，如何规避重仓债券踩雷风险是重中之重，富国基金则依靠完善的信用评级机制保障了产品稳健运行。据了解，富国基金率先在业内构建信评委、信用研究部和基金经理责任制的信用风险三级防控体系。其内部信用研究团队历时多年独立自主开发完成的内部评级体系，比中央国债登记结算有限责任公司的市场隐含评级更为严格。
据黄纪亮介绍，该公司信用评级委员会共有十名成员，全部有丰富的研究经验。信用品种在经过信用研究部和评级委员会双重检验之后，基金经理才能买入，若最终出现风险，还会对基金经理问责，这也进一步加强了风险的防范。
相关文章