“蓝海”，“红海”，抑或是“刀山火海”？
央行持续降息降准，存款利率和理财产品收益一路走低，尽管P2P行业乱象丛生，却还是以诱人的收益率依旧吸引着投资者的目光。据网贷之家近日的统计，全国P2P网贷行业历史累计总成交量已突破万亿大关。
然而，“跑路”却成为悬在P2P投资者头上的定时炸弹。截至2015年9月底，累计问题平台达到1031家，P2P网贷行业累计平台数量为3448家，这意味每三家平台中就有一家是问题平台。今年以来，P2P跑路平台已经达到600多家。
在鱼龙混杂的环境下，P2P公司的股东背景、运作模式、风控手段，就成为投资者选择平台的重要依据。
10月19日，中国中小企业协会旗下互联网金融平台小马金融与天安财险正式签署战略合作协议，并共同推出由天安财险全额承保的“天马系列产品”，为网贷投资人打造出一个更加安全的P2P平台。
“我们跟天安财险合作推出履约保证保险，受益人是投资人，被保险人是借款人。当借款人发生违约事件的时候，我们用平台的违约保障金弥补，如果不足保险公司按照保险条款进行理赔。”小马金融CEO李竹华告诉《投资时报》记者。
构筑五层防火墙
“截至去年底，中国中小企业共有1590万户，这还不包括微型企业。微型企业到底有多少？国家有关部门尚无权威统计结果，但这必然是个天然数字。” 中国中小微企业协会常务副会长张竞强表示。
据其介绍，中小企业生产的GDP占60%，税收占50%，但从大银行获得贷款的比例却不到20%，所以说融资难、融资贵是中小企业目前最主要的问题。
P2P网贷的出现，让中小微企业融资有了新的途径。由于控股股东是中国中小企业协会，小马金融天然具备比其他P2P平台更明确的定位。
“我们专注于服务小微企业，同时解决老百姓的资金增值需求。简单来讲，小马金融希望以IPC以及相关的服务体系为基础，利用手机和互联网来专注为国内小微企业提供融资、中介或者是撮合平台服务。”李竹华说。
据《投资时报》记者了解，小马金融目前共为投资人提供五层防火墙。第一层国字头背景。小马金融是由中国中小企业协会发起成立，注册资本1亿元人民币，实力雄厚，平台不会“跑路”。
第二层防火墙为IPC技术的银行级风控。小马金融采用国际领先的IPC风控技术，通过重重筛选的优质客户，确保资产的安全性，从源头上打造了小马金融防火墙的重要一关。
第三层防火墙为风险保障金。小马金融每笔借款业务预先计提一定比例的的风险保障金，对违约借款先行赔付，进一步保障投资人利益。
第四层防火墙则是信用履约保证保险。如借款人发生逾期，且风险保障金不足以赔付时，天安财险将对投资人风险全额保障。
第五层防火墙是作为国内最规范的P2P平台之一，小马金融从成立之初就与银行达成合作，将用户资金托管于银行第三方账户保管，银行托管账户可以对资金流出进行管理，确保投资人的资金安全。
目前，小马金融平台正常的收益率在7%至9%，其追求的是安全和平稳运作，而非昙花一现的高收益。截至9月30日，小马金融共得到了6.47万个认证用户的认可，累计融资金额在2.28亿元。
中国小额信贷联盟理事长杜晓山认为，在中国征信系统不完善的情况下，利用线上大数据、云计算的技术和线下有效的公共管理技术的结合，是P2P网贷平台高资产质量的基本保证。
李竹华在接受《投资时报》记者采访时透露，“我们也在考虑跟个人征信机构合作，我们作为征信机构的数据提供方，把借款人、投资人的数据，在合法的前提下、合规的前提下提供给他们，但目前我们更多依赖于IPC技术。事实上已经有机构提出与我们合作，让我们提供借款人数据，他们来做大数据分析。”
牵手天安财险
今年7月，央行联合10部委出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，该指导意见明确表示，P2P网贷平台要明确信息中介性质，不得提供增信服务。同时，明确鼓励互联网企业与保险公司合作，提升互联网金融企业风险抵御能力。随后，《互联网保险监管业务监管暂行办法》颁发，进一步促使互联网金融与保险公司有更多突破与创新合作模式。
牵手天安财险，相当于小马金融平台资金的安全系数大幅提升了一个等级。
天安财险成立于1994年12月，是中国第四家财产保险公司，注册资本99亿元人民币。2014年该公司总保费收入达到372亿元，总资产451亿元。
“我们和小马金融合作是基于三点理由：一是小马金融有正确的市场定位，推动的是小微企业融资；二是其具备有效的风险控制机制，引入了国际先进的小微企业信贷管理技术IPC；三是其有合理的资产结构，表现为典型的小额、高频、分散和标准化，单笔借款金额比较小，借款人基数比较大。这样一个资产结构，符合保险的基本原理，也就是大数法则。”天安财险副总裁张宇生介绍道。
天安财险与小马金融合作的保险类型，是为投资人提供真正保障资金安全的履约保证保险。所谓履约保证保险是指保险公司向履约保证保险的受益人承诺，如果被保险人不按照合同约定或法律的规定履行义务，则由该保险公司承担赔偿责任的一种保险形式。
虽然此前已有多家P2P平台与保险公司合作，但担保内容主要针对充值、提现、投资以及赎回等流程的安全，而涉及P2P核心风险的履约保证保险，则罕有合作。
张宇生表示，能够真正为P2P平台投资者提供安全保障的险种只有“履约保证保险”。此类保险由来已久，一直以来应用于银行贷款、信托计划等金融产品中。目前，并非所有平台都具备和保险公司达成这一合作的能力。一般保险公司需要严格挑选P2P平台，并内部测算认定P2P公司信用评级较高，才会开展后续的产品合作事宜。
据小马金融工作人员介绍，投资人在小马金融平台上购买“天马系列新产品”，如果投标项目出现逾期或者坏账，平台将会先用风险金进行偿付，当风险金不足以偿付时，根据保单约定，天安财险会对投资人提供最大投资风险保障。
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