就在股市骤然降温的时候，场内交易型货币基金却迅速蹿红。
今年6月中旬以来A股市场大幅下挫，导致市场资金避险情绪明显上升，加之 IPO 暂缓后打新资金失去原有的投资标的，场内货基成为这些资金瞄准的方向。自6月底，场内货基加速扩容，市场规模翻倍增长。其中，华宝兴业现金添益交易型货币基金（下称华宝添益，基金代码511990）不断刷新纪录，据《投资时报》记者了解，三季度末其资产净值达到2173亿元，已成为沪深两市内规模最大的上市基金，同时也成为全球规模最大的固定收益类上市基金。截至今年10月28日，华宝添益2015年以来的日均成交额高达198亿元，同样位居沪深两市所有挂牌股票和基金日均成交额排行第一，成为沪深两市名副其实的“流动性之王”。
为何华宝添益如此受投资者青睐？原因是该基金能够实现与股票的无缝转换。投资者股票账户上的闲置资金，只能享受0.35%的活期存款利率，但若将这部分闲置资金买入华宝添益，就能够持续地享受近十倍于活期存款利息的货币基金收益。除了持有期间基金本身的收益，投资者通过二级市场买卖还可进行套利，获取差价。
两市“基金规模之王”和“流动性之王”
华宝添益成立于2012年12月27日，是国内首只上市交易型货币基金。该基金是华宝兴业联合上海证券交易所针对证券保证金推出的重大创新，货币基金首次被纳入证券市场交易范畴，可通过一级市场进行申购、赎回，也可通过二级市场买入、卖出。
它的出现，使投资者可在不影响正常股票市场投资的前提下，间接投资货币市场工具，获取更高回报。巨量闲置证券保证金由此被激活，并获得过去难以企及的使用效率。
2013年1月28日，华宝添益正式登陆上交所上市交易后，立刻受到投资者的追捧，上市首日交易量就达到6.1亿元，一举成为每日成交量最大的交易所挂牌基金之一。
同年12月9日，该基金实现了T+0回转交易，保证了交易快速、自由，投资效率远超场内申赎型货基。投资者当日买入添益份额后，如果股票等其他品种出现交易机会，可卖出添益份额，并即刻买入其他品种，不错失转瞬即逝的交易时机。当日华宝添益成交13.25亿元，位列场内基金成交量第一，不仅远超同日开启“T+0回转”的其他基金，甚至超过了沪深300ETF、上证50ETF等主流权益类ETF。
今年投资者迎来久违的牛市，大量资金趋之若鹜，但随着今年6月中旬股灾爆发，资金避险需求增加，低风险的场内交易品种就成为这类资金的良好去处。华宝添益仅半个多月规模就翻了一倍，特别是6月24日，华宝添益单日成交额突破1450亿元，超越历史上所有个股、基金、权证等交易型产品，创下沪深两市的单日单产品成交最高纪录。7月下旬该基金越过千亿元大关，成为首家管理规模突破千亿的场内交易型货基。截至今年10月28日，华宝添益2015年以来的日均成交额高达198亿元，同样位居沪深两市所有挂牌股票和基金日均成交额排行第一，成为沪深两市名副其实的“流动性之王”。
10月27日刚刚出炉的华宝添益基金三季报显示，截至三季度末，该基金资产净值为2173亿元，比上半年末的501.6亿元上涨了5倍，不仅是沪深两市内规模最大的上市基金，同时也一举成为全球规模最大的固定收益类上市基金。
其基金经理陈昕拥有长达11年的丰富从业经验。2003年7月加入华宝兴业基金公司，先后在清算登记部、交易部、固定收益部从事固定收益产品相关的估值、交易、投资工作。2010年7月起任华宝兴业现金宝货币基金经理助理，2011年11月至今任华宝兴业现金宝货币基金经理，2012年6月-2014年2月兼任华宝兴业中证短融50指数债券型基金经理，2012年12月起兼任华宝添益基金经理。
保证金投资利器
对场内投资者而言，华宝添益具有低成本、低门槛、流动性强等诸多优点，收益率则比隔夜回购更具优势。
在买卖途径上，庞大的规模让该基金有底气不设置申赎上限，方便客户随时参与和退出，有效避免在申赎达到上限后投资者提交的申赎申请形成“废单”，以及当日闲置资金空转的情形。
投资者可以通过代码511990买卖华宝添益，也可以通过代码511991进行申购和赎回。一次买入华宝添益份额之后，即可持续享受货币基金收益，无需每个交易日重复操作。
该基金买入卖出支持T+0回转交易，也就是买了可以立马卖，卖了可以立马买，盘中看到机会的话可以及时卖出华宝添益去追。买卖的最小单位是100份，也就是将近1万元。而且很多券商对于买卖华宝添益不收取手续费，该基金也不存在印花税，没有交易成本。
如果是当日买进，并持有过夜，则当日即可享受收益。而卖出的当日是不享受收益的。也就是说，假如周五买入，周一卖出，那么享受的是周五、周六、周日三天的收益。这比卖股后转场外货基效率高出很多。
如果是当日申购，则当日无收益，货基份额第二天才到账，第二天才开始享受收益；如果是当日（T）赎回，则资金在后天（T+2日）早上开盘前，可用且可取。
申购赎回都是按100元一份的面值进行，也正是因为这个因素，产生了套利。例如：华宝添益曾出现99.85元的价格。如果投资者按此价格买进100份（9985元），并且赎回，那么后天早上开盘前，就能得到1万元，另加1天的货基收益（约1元），如此总共获利就是16元，两天时间，等于每天8元。
截至2015年9月30日，华宝添益2015年以来实际年化收益率3.33%，为活期存款利息的9.5倍。而在这182个交易日中，有171个交易日，华宝添益的每百份年化收益率高于隔夜回购利率（按收盘价计算），优势天数占比为93.96%。
机构投资者的另类工具
据了解，华宝添益机构客户累计已超过3000户，单客户单日日间套利次数最高超5000次。对于机构投资者而言，除了能有效盘活闲置保证金之外，华宝添益还具备以下三个好处。
第一是便利地承接机构投资者的大额买卖交易。该基金强大的流动性为同类产品所无法比拟，其不置买入或者申购的规模上限，交易价格也较为平稳，收益不“跳水”，因此，能够非常便利地承接机构投资者的大额买入或卖出交易，满足机构投资者的流动性需求。
第二是可以作为融资融券业务的保证金，无障碍地参与融资融券交易，折算率最高可达90%。以90%折算比例测算，如将200万元华宝添益份额用于抵押，可融入的资金或证券的规模能达到360万元。而目前场内申赎型货币基金并未列入融资融券业务充抵保证金证券。
相比现金抵押，华宝添益在抵押期间可获得的收益高得多。现金抵押仅能获得0.35%的活期收益，而华宝添益年化收益率在3%左右；同时，以华宝添益作为融资融券保证金的安全性，远胜于股票抵押和权益类ETF抵押，原因在于，华宝添益的流动性风险和收益风险均非常小。
第三是收益避税。目前固定收益产品的交易分为净价交易和全价交易两种模式。净价交易模式将价差收益和利息收益分开计算，全价交易则将利息收益包含在债券价格中。交易所债券市场经过多年的发展，债券报价交易已经由全价交易模式逐渐转变为净价交易模式，这充分体现了，净价交易模式更适合投资者的需要。
对机构投资者而言，净价交易和全价交易两种模式带来了收益缴税的差异。全价交易模式下，基金收益直接计入每日净值，收益将通过买卖差价的形式实现，投资者由此获得的差价收入需要缴纳一定比例的税收，在一定程度上侵蚀投资收益。华宝添益采取的则是净价交易模式，其基金净值保持不变，基金收益每天以分红的形式分配给投资者，机构投资者由此获得的收益无需额外缴税，可实现收益避税。
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