10只新股发行价格介于6.58元至44.48元之间，合计发行近20亿股，募集资金为212.12亿元

《投资时报》记者  周运寻

2023年4月10日，A股迎来里程碑时刻。

沪深交易所主板注册制首批10家企业上市，自此，股票发行注册制改革全面落地，为加快构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提供了更加坚实的制度支撑。

在沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上，中国证监会党委书记、主席易会满表示，注册制改革是一场触及监管底层逻辑的变革、刀刃向内的变革、牵动资本市场全局的变革，影响深远。

全面注册制下，新股上市发行审核全流程更加规范、透明、可预期。分析人士认为，全面注册制是发展直接融资的关键举措，本质是金融市场的转型升级，对当前中国经济的转型和发展具有重要意义。A股市场的主板将进一步突出大盘蓝筹市场特色，以动态业绩为核心的价值投资逐渐主导市场。

《投资时报》记者注意到，在主板首批注册制新股上市当日，包括中信金属（601061.SH）、中电港（001287.SZ）、陕西能源（001286.SZ）、江盐集团（601065.SH）、柏诚股份（601133.SH）、中重科技（603135.SH）、登康口腔（001328.SZ）、常青科技（603125.SH）、南矿集团（001360.SZ）、海森药业（001367.SZ）在内的10只新股，集体高开并全线收涨。其中，中电港涨幅超过220%，为10只个股中最高，登康口腔、柏诚股份股价亦翻倍增长。

整体来看，上述10只新股发行价格介于6.58元至44.48元之间，合计发行近20亿股，募集资金为212.12亿元。

营收方面，中信金属以1191.75亿元2022年营收居首，海森药业以4.23亿元居尾，二者年营收相差1187.52亿元。业绩增速上，9家企业2022年营收、利润均为正增长，其中不乏利润增速超过100%的公司。

数据来源：Wind

核心是信息透明公开

在股票发行注册制推行至主板前，科创板、创业板、北交所已先行试点注册制。2019年6月13日，科创板正式开板，标志着注册制在我国资本市场正式落地。随后，创业板和北交所注册制陆续施行。

在前期实践基础上，此次全面注册制改革“火速”推进。

今年2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则，向社会公开征求意见，2月17日，全面实行股票发行注册制相关制度规则正式对外公布并开始施行，期间仅用了13个工作日。

随后，2月20日至3月3日，交易所接收存量项目平移，3月4日起接收主板新申报企业申请，4月10日主板注册制首批新股正式上市，全面注册制在短短两个月内迅速落地。

在沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上，证监会主席易会满表示，注册制改革带来的变化是全方位的、根本性的，给市场参与各方带来了实实在在的获得感。注册制改革的本质是把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束，提高投融资的便利性。与核准制相比，不仅涉及审核主体的变化，更重要的是理念、把关方式、透明度、监管执法的深刻变化。

中国人民大学财政金融学院教授赵锡军对此深表认同。他认为，注册制并不是说要放松上市公司的条件，它的核心要求是信息的透明公开。“上市公司如果要公开发行股票，需要把所有信息都及时完整全面地公开，让投资者很完整地了解这家公司的投资价值，然后决定是否要进行投资。”

“对上市公司来讲，怎样能够把所有应该让投资者了解的信息都公开，包括在审核过程中间询问了哪些问题、怎样回答的，怎样进行判断的、怎样进行决策的，各个环节都应该向投资者、向市场公开透明，这样才能保证整个上市的过程中没有信息被遗漏，没有信息被隐瞒，没有信息被丢失，这才是最重要的。”赵锡军如是表示。

注册制将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求，毫无疑问意味着信息披露的核心作用被进一步强化。这不仅要求上市公司严格遵守信披规则，也需要中介机构切实把好信息披露质量关，压实相关责任。

国泰君安证券投行事业部副总裁金利成表示，作为中重科技首次公开发行股票的保荐人和主承销商，在本次主板注册制改革期间深刻感受到，全面注册制改革要求“申报即担责”，督促各市场主体归位尽职，严把上市公司质量关。

“全面注册制下，信息披露质量和投行执业质量被提到了前所未有的高度。投行应进一步提升自身的价值甄别和价值发现能力，为优质企业和投资者搭建对接桥梁。”中信证券投资银行部总监徐峰表示。

上市首日受追捧

作为主板注册制的先行先试者，首批上市的10家企业甫一亮相就广受追捧。4月10日，10只主板上市新股集体高开，7股竞价高开超40%。其中，中电港竞价高开160.94%居首。而开盘仅3分钟，中信金属便较开盘价上涨30%触发临停。

《投资时报》记者注意到，10只主板上市新股中，中电港涨幅最大，一度涨超239%，当日最终收于221.55%，创下年内新股首日涨幅纪录。而登康口腔、柏诚股份分别上涨173.89%、110.63%，实现首日股价翻倍。

从换手率来看，10只新股上市日换手率均高于60%，其中登康口腔、中电港、海森药业分别以77.10%、74.63%、71.82%的换手率位居前三。从首日成交量来看，陕西能源、中信金属、中电港成交量过亿股，分别达到4.48亿股、3.02亿股、1.38亿股，其余7只新股日成交量也均破千万股。

值得关注的是，注册制新股发行改革之后，新股发行市盈率不像以往会控制在23倍以下。《投资时报》记者留意到，10只首批主板注册制新股询价结果都超过了23倍市盈率。

其中，发行市盈率最高的是陕西能源，达到90.63倍，远高于行业市盈率21.96倍；柏诚股份的发行市盈率40.60倍，远高于行业平均9.26倍的市盈率。中信金属的发行市盈率相对较低，为20.21倍，但也高于行业市盈率13.6倍。

这10家公司中，也有两家公司发行市盈率低于行业市盈率，分别为南矿集团和中重科技。

首发募资合计212亿

新股上市备受热捧，这些公司分属哪些行业？业绩基本面如何？

《投资时报》记者查阅Wind数据注意到，10家新上市企业中，3家为材料企业，3家为工业企业，其余分别来自公用事业、日常消费、信息技术、医疗保健行业。从业绩方面来看，10家企业中，有9家2022年营收利润均为正增长，其中不乏利润增速超过100%的公司。

从体量来看，中信金属以1191.75亿元营收成为10家企业中规模最大者，2022年，该公司营收增速达5.64%，期内实现22.15亿元净利润，增速实现21.55%。

《投资时报》记者注意到，中信金属主要从事金属及矿产品的贸易业务，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。经过多年发展，公司与上下游客户形成了稳定互利的合作关系，业务规模稳步扩大。公司的铁矿石年贸易量常年位居国内贸易商前列。

在资源获取方面公司与力拓、必和必拓、英美资源、淡水河谷等世界知名矿山企业建立了长期稳定的合作关系。在销售渠道建设方面，公司基本实现了对国内各大主要港口的业务布局，建立了以宝武集团、河钢集团、山钢集团为代表的大中型钢铁企业客户群，形成了坚实的客户基础。

此次上市，该公司募资32.98亿元，拟投入采购销售服务网络建设、信息化建设及补充流动资金中。

除了中信金属，中电港、陕西能源2022年营收也超过百亿元，二者分别实现433.03亿元及202.85亿元，这三家公司同样也是近三个月上市的公司中体量排名前三者。

不仅体量巨大，公司业绩也可圈可点。其中，中电港2022年净利润实现4.01亿元，同比增长18.96%，陕西能源净利润为24.72，增速高达511.95%。

此次IPO，中电港融资22.57亿元，陕西能源72.00亿元。陕西能源相关负责人表示，公司此次上市融资，计划用于建设清水川能源电厂三期项目及补充流动资金。全部建成后，清水川能源电厂将成为西北最大火力发电厂，由此显著提升公司发电业务收入，增强核心竞争力，实现可持续发展。

除了前述三家公司，其余7家新上市企业营收则均未超过30亿元，其中，常青科技、南矿集团、海森药业营收均不足10亿元。海森药业以4.23营收成为10只新股中营收最低者，与中信金属年营收相差1187.52亿元。

常青科技是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。此次上市，该公司首发募资12.51亿元，超募2.82亿元。

南矿集团主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。

海森药业则是一家从事化学药品原料药研发、生产和销售的高新技术企业，产品以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，辅之以抗抑郁类、抗菌类等原料药。安乃近原料药就是其核心产品之一。此次首发上市，该公司募资7.56亿元，超募0.75亿。

整体来看，10家新上市企业首发募资额达212.12亿元。在注册制改革全面落地的背景下，未来，主板上市公司数量将持续增加。