投资时间网、标点财经研究员  卓玛

据福布斯富豪榜显示，泡泡玛特（09992.HK）创始人王宁以203亿美元身家，超越在2016年—2024年蝉联8年首富的猪企牧原股份（002714.SZ）创始人秦英林而成为新任河南首富。

不止于此。6月10月，泡泡玛特签约艺术家龙家升所创的一款初代藏品级薄荷色LABUBU，在永乐2025春季拍卖会上以108万元人民币的价格拍卖成交。

与之相对应的是，就多家生猪养殖企业发布的数据来看，5月生猪销售均价已跌破15元/公斤的关口，且环比同比均表现出下降趋势。因此，上述那只108万元的LABUBU或能买72000公斤生猪肉，大概相当于550头生猪。

泡泡玛特港股上市以来的股价走势（港元）

数据来源：Wind

投资时间网、标点财经研究员注意到，近期申万行业分类（2021）中的10家生猪养殖企业均已发布了5月主要经营数据。

总体来看，虽然不同企业之间存在着较为明显的规模差距，但5月的生猪销量和销售收入均表现为环比下降态势，但均较上年同期显著转好。

其中，温氏股份（300498.SZ）5月单月实现生猪销量315.54万头，同比增长32.64%；实现销售收入53.23亿元，同比增长14.23%；该公司称生猪销量上涨主要是受前期投苗增加以及外卖仔猪影响。

不过5月生猪销售均价方面，除东瑞股份（001201.SZ）外，9家猪企均跌破15元/公斤，且环比价格和同比价格均有所下降。

拉长时间来看，今年前五个月，10家猪企的累计销量和销售收入普遍较上年同期有所好转。其中，规模最大的牧原股份前五个月累计销售生猪3137.5万头，同比增长14.84%；累计实现销售收入580.69万元，同比增长28.15%；该公司将之归结为生产经营规划及生产效率的提升。

此外，尽管规模远不及牧原股份，但正邦科技（002157.SZ）前五个月也累计销售了生猪289.61万头，同比增长114.26%；累计实现销售收入33.02亿元，同比增长132.78%；是10家猪企中唯一一家累计销量和销售收入均同比增长超100%的企业，该公司则表示这主要因为公司业务逐步恢复。

对于当前的生猪养殖行业，东兴证券发布研报称，在供应端，2024年下半年能繁母猪存栏微增，对应今年5月出栏生猪量整体充足，叠加饲料成本相对低位，养殖压栏增重，生猪出栏体重累积，市场猪肉供应充足；在需求端，5月受政策收紧和猪价下行影响，二次育肥积极性下降，叠加夏季来临，终端消费能力减弱，供强虚弱下猪价持续回调。

对于后市走向，该机构称，政策引导下生猪降重出栏是近期大趋势，猪价短空长多，产能去化预期提升，板块迎来明显催化。同时，行业指数PB自五月底以来明显抬升，但仍处于历史偏低位置，板块估值具备安全性和向上弹性，养殖龙头有望率先迎来估值修复。

太平洋证券表示，猪价在年后大部分时间持续在成本线上方偏强震荡，近期有所转弱，预计短期继续小幅调整，主要受供给增长强于需求增长影响。截至今年4月底，全国能繁母猪存栏量为4038万头，月环比基本持平。太平洋证券表示，发改委提出不增产能和降重稳价倡议，一旦落实将会对生猪产业产生重大影响，预计2026年猪价表现或超预期。

投时关键词：牧原股份（002714.SZ）|温氏股份（300498.SZ）|东瑞股份（001201.SZ）|正邦科技（002157.SZ）