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阿里美团京东:2万亿蓝海厮杀,资本市场怎么看?

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阿里美团京东:2万亿蓝海厮杀,资本市场怎么看?

公司周运寻 2025-07-07 18:19:58 23090 分享: 字体大小:Aa-Aa+

资本市场或更关注各大平台从“流量争夺”到“效率深耕”的转型 

投资时间网、标点财经研究员 周运寻

由美团、京东两大巨头掀起的“外卖大战”已然进阶至即时零售领域,并吸引新的平台玩家加入。

近日,淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划,这些补贴将在未来12个月内直补消费者及商家。平台将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者优惠,同时配合上线店铺、商品、配送补贴及免佣减佣等措施,促进商家生意增长。

在此背景下,7月5日,大量大额外卖红包券被放出,其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖还能“零元购”。随着优惠券的发放,不断有用户涌入淘宝闪购、饿了么、美团平台下单,甚至导致美团一度出现宕机。

不出所料,两大平台均发布了相当炸裂的订单“战报”。

截至7月5日晚,淘宝闪购携手饿了么发布的数据显示,其日订单数超8000万,其中非餐饮订单超1300万,淘宝闪购日活跃用户超2亿。

而截至7月5日22时54分,美团方面发布的即时零售战报显示,该平台日订单数突破1.2亿单,其中餐饮订单已超过1亿单,创造历史纪录。

各种数据比拼你来我往,足可见这场外卖大战的强度。而目前,京东方面关注的重点仍集中在“外卖”,即时零售领域尚未完全发力,巨头之间的比拼终局如何仍存悬念。 

资本市场投资者对此又有何判断?

投资时间网、标点财经研究员注意到,7月7日,身处“风暴”中心的阿里巴巴-W(9988.HK)股价起伏不定,开盘股价下跌后盘中重回升势,午后微跌,临近收盘股价又开始拉升。截至当日收盘,阿里巴巴股价收于105.4港元/股,微涨0.29%,总市值超2万亿港元。

比较来看,美团今日股价走势不佳,自开盘就持续在低位徘徊,当日港股股价收于119港元/股,跌幅1.49%,总市值为7271亿港元。而从2025年3月升至180港元/股高点后,美团股价波动走低,6月份以来更是跌多涨少,近20日跌幅达到16.02%。

美团港股7月7日股价走势(港元)

数据来源:Wind

在外卖领域酣战多日的京东今日股价走势向上,开盘下跌后盘中股价大幅回调,当日收于124.8港元/股,微涨0.48%,总市值接近4000亿港元。

华鑫证券研报显示,在外卖爆发利好与旺季催化下,出餐稳定、客单低、消费频次高的茶饮行业在此轮竞争中充分受益。投资时间网、标点财经研究员注意到,今日的股价走势也显出此等趋势,其中,茶百道(2555.HK)涨超11%,古茗(1364.HK)涨超6%,沪上阿姨(2589.HK)涨5.6%,蜜雪集团(2097.HK)涨5.7%,奈雪的茶(2150.HK)涨4%。开源证券研报则判断,在流量溢出、订单过度饱和下,第三方优质配送平台有望率先受益。

事实上,即时零售被视为“比餐饮外卖更大的市场”,据商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时电商发展报告(2024)》显示,即时零售仍保持增长态势,预计2030年将超过2万亿元。

资本市场或更关注各大平台从“流量争夺”到“效率深耕”的转型。其中,美团通过闪电仓和无人机配送降本,京东强化全职骑手稳定性,阿里整合饿了么与淘宝流量,试图证明长期盈利能力。这些动作短期内可能会压制各大平台股价,但长期看或将重塑零售业估值体系,其中关键还在于谁能率先实现“规模—效率—盈利”的正循环。


投时关键词:阿里巴巴-W(9988.HK)|美团-W(3690.HK)|京东集团-SW(9618.HK)


标签:

经济
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