中银理财今年上半年净利润同比降28.94%，期末存续理财产品规模较上年末降1.46%

投资时间网、标点财经研究员 田文会 

中银理财有限责任公司（下称中银理财）今年上半年业绩下降较快，是六大国有银行理财子公司中净利润下降的两家之一。对于2月正式上任的中银理财新总裁崔海涛来说，将面对如何稳定业绩的挑战。

中国银行股份有限公司（601988.SH）半年报信息显示，今年上半年，该行全资子公司中银理财净利润为9.65亿元，同比降28.94%。去年同期，中银理财净利润同比增长22.23%。

今年上半年，六大国有银行理财子公司中，四家净利润增长，两家净利润下滑。下降的除了中银理财，还有农银理财净利润同比下降22.47%。中邮理财、建信理财、交银理财、工银理财净利润则同比分别增长26.79%、21.94%、18.94%、6.65%。

2023年—2025年，中银理财净利润同比增速分别为-12.19%、20.58%、27.31%，也出现一定波动性。

与净利润下降相应，今年上半年末，中银理财存续理财产品规模为19360.76亿元，较上年末降1.46%。主要因理财产品发行规模下降、理财产品到期规模大于发行规模。今年上半年，中银理财发行理财产品18640.82亿元（理财产品首次发行的募集总额与开放式理财产品开放期间的申购总额），同比降5.83%、较去年下半年降8.38%；理财产品到期19060.92亿元。

随着《理财公司监管评级暂行办法》《推动公募基金高质量发展行动方案》等文件落地，资管行业从“重规模”转向“重质量”。今年上半年末，六家国有行中，有五家理财产品存续规模较上年末下降。不过，同期银行业理财产品新发和存续规模的增长情况要好于中银理财。

中国理财网发布的中国银行业理财市场半年报告显示，今年上半年末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较上年末增长1.11%；今年上半年累计新发理财产品募集资金39.21万亿元（含开放式理财产品开放周期累计申购金额），同比增长6.78%。

理财产品资产配置上，今年上半年，中银理财加大了现金及银行存款、公募基金、境外投资资产的配置，减少了同业存单、权益类投资的配置。期末该公司理财产品投资资产穿透后投资金额占比情况中，现金及银行存款、公募基金、境外投资资产占比分别为34.66%、4.87%、3.31%，同比分别上升7.69个百分点、2.16个百分点、1.53个百分点，较去年末分别上升2.81个百分点、1.12个百分点、1.3个百分点；同业存单、权益类投资分别占比8.68%和1.50%，同比分别下降7.02个百分点和0.44个百分点，较去年末分别下降5.36个百分点和0.26个百分点。

同期，中银理财理财产品中债券配置力度同比下降，但较去年下半年上升。今年上半年末，该公司理财产品穿透后债券占比40.89%，同比降2.65个百分点，较去年末上升1.25个百分点。

中银理财今年上半年资产配置情况与行业总体趋势基本一致，不过六大国有行理财子公司中的大部分公司现金及银行存款的配置力度大于行业整体情况。

期末，现金及银行存款在全部理财产品投资资产穿透后投资金额中的占比数据，除了中银理财为34.66%，建信理财、工银理财、农银理财、交银理财、中邮理财分别为42.04%、41.20%、34.99%、31.22%、23.09%。而据中国银行业理财市场半年报告，今年上半年末，银行业理财产品投资中，现金及银行存款占比为28.1%，同比上升3.3个百分点，较去年末降0.1个百分点。

中银理财对投资时间网、标点财经研究员表示，依托经典投资理论与多年实战经验，中银理财于今年系统性重构了“固收+”多资产投研体系，创新搭建了“积木理论”框架，构建出多策略多主题的“固收+”产品矩阵，聚焦固收、固收+、多元资产配置等产品线，权益配置思路逐步从估值扩张转向盈利兑现，重点关注现金流稳定、高股息及具备持续盈利能力的龙头企业，以及AI、半导体等成长资产供需格局改善带来的结构性机会。

中银理财近几年净利润同比增速

数据来源：中国银行财报

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