2022年至2025年，川大智胜已连续四年亏损，2026年上半年公司归母净利润再亏损2951.92万元

投资时间网、标点财经研究员  吕贡

摘帽不到三个月，股价又跌停。

2026年9月23日一开盘，四川川大智胜软件股份有限公司（下称川大智胜，002253.SZ）便一字板跌停，仅报9.24元/股（按前复权计算，下同），较前一日收盘价跌去10.03%。

消息面上，2026年9月22日，川大智胜连收两份监管文件，一份是因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会出具的《立案告知书》；另一份是由中国证券监督管理委员会四川监管局出具的《行政监管措施决定书》。

投资时间网、标点财经研究员注意到，前述《行政监管措施决定书》指出了公司存在的五大问题。

其一，未及时审议、披露关联交易。2020年5月至2022年4月、2024年4月至今，刘健波分别担任川大智胜副总经理、财务总监及总经理，且同时任参股公司万联传感总经理，但公司未及时披露与万联传感的关联关系，亦未审议并披露与万联传感在2021年、2024年的关联交易。2022年至2024年，公司与13个关联主体存在业务往来，但未对每年度日常关联交易额度进行审议并披露。

其二，未披露参股公司业绩承诺。2019年4月，川大智胜与华翼蓝天签订《增资协议》及其补充协议，并约定相应业绩承诺事项，但公司仅由董事会审议及披露增资事宜，未披露业绩承诺相关事项及后续业绩承诺履行情况。

其三，未披露非经营性资金占用。2024年7月至2025年4月，川大智胜实际控制人游志胜以预付款名义借用公司1500万元资金，偿还其关联方的银行贷款，至2025年4月归还。借用期间构成非经营性资金占用，但公司未在2024年报中对此进行披露。

其四，内控执行不到位。2022年至2025年，川大智胜存在部分销售合同、投资合同审批程序及用章管理不到位、未对长期挂账应收账款及时催收或通过司法途径处置、未对第三方寄存产品进行登记管理等问题。

其五，会计处理不规范。2022年至2024年，川大智胜固定资产、存货、无形资产存在减值测试不充分情形，部分开发支出未及时费用化或资本化。

基于此，中国证券监督管理委员会四川监管局决定对川大智胜采取责令改正措施，并同步对公司实际控制人兼董事长游志胜、现任总经理兼时任财务总监刘健波、时任总经理杨波、时任财务总监胡清娴、董事会秘书吴俊杰五人出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

川大智胜被中国证监会立案的具体情况

信息来源：公司公告

监管重锤之下，川大智胜的基本面本身也难言稳固。

2022年至2025年，川大智胜已连续四年处于亏损态势，公司股票交易还曾于2025年4月29日起被实施退市风险警示，时至2026年6月26日开市起才刚被撤销退市风险警示。

进入2026年上半年，川大智胜营业收入同比增长20.21%至6553.12万元，归母净利润录得-2951.92万元，亏损规模同比有所收窄，但仍未实现盈利。对此，川大智胜的解释是，公司主营聚焦于软件开发、系统集成和信息化等领域，受行业预算审批与项目验收的惯例影响，项目履行周期长，且交付具有季节性特征。

川大智胜进一步指出，2026年上半年，公司主要聚焦于项目设计、系统软件投入及现场联调等履约环节，产品的最终交付与收入确认高度集中于下半年，全年业绩贡献主要释放于下半年。同时，上游部分电子硬件及原材料价格波动，对公司当期利润空间亦形成一定挤压。

分产品来看，川大智胜的收入结构也有所变化。2026年上半年，航空及空管产品与服务收入同比增长37.64%至5569.39万元，占公司总营收比重从上年同期的74.23%升至84.99%，逐步成为收入支柱。但当期，该板块毛利率较上年同期减少21.01个百分点，增收不增利问题突出。

2026年上半年，川大智胜的信息化及其他产品与服务收入同比大增881.18%，占比13.15%，其毛利率也同比增加21.35个百分点，但目前体量尚较小，难以拉动公司整体业绩。当期，公司人工智能产品与服务收入同比下滑17.56%，占比仅1.86%；而虚拟现实和增强现实产品与服务板块未产生收入。

2026年上半年川大智胜按行业、产品、地区划分的经营情况

数据来源：公司财报

二级市场上，川大智胜的跌势已持续近两年。自2024年11月1日触及25.18元/股阶段性高点后，公司股价便一路下行、近期徘徊在10元/股附近低位，截至2026年9月23日收盘报9.24元/股，较25.18元/股的高点跌超六成，跌幅为63.30%。

刚摘帽，又被立案，还带着不少历史遗留问题，川大智胜的合规修复和经营改善任重道远。