能够获得机构投资者的信任，是一家基金公司专业能力的彰显。
成立17年，鹏华基金已成为全国综合实力居前的基金公司。2015年二季度末，鹏华基金管理资产总规模达到3575.13亿元，公募规模达到2228.7亿元，位列行业前十。公司旗下产品线齐全，管理81只开放式基金、10只全国社保投资组合。
随着投资经验的积淀，鹏华基金在机构业务上逐步形成自身优势。早在2003年，鹏华基金就获得社保委托投资人资质，一直以来与很多机构投资者保持长期友好的沟通。2013年，鹏华基金首批获得保险资产委托管理人资格，目前管理数个委托账户。
鹏华基金作为第一批社保委托管理人，数年来得到了客户的认同。这个过程中，其不仅服务了机构客户，也锻炼了队伍。该公司能够针对机构客户的特点提供不同的资产配置建议，通过团队策略的多样化来保证整体业绩的稳定性，在机构客户中获得广泛好评。
机构资产配置需求加大
在鹏华基金机构投资部副总经理李锐看来，现阶段机构资产配置需求很大。“很多隶属国企的资产管理公司、地方产业基金等有较多的资金，也在考虑进行一些委托投资，让专业的机构来进行管理。还有一些金融类的机构也在寻找委托投资，他们可能不具备资产配置能力，但有很强烈的资产委托需求。此外,市场最大的银行理财资产配置的压力也比较大。”李锐表示。
举例来说，借鉴海外经验，当经济下行时，银行会做出两种投资选择：一种是把钱贷给非常稳定的大企业，比如国家对于央企、地方的贷款；另一种是对一些新兴产业进行股权类投资，如果投资成功会获得非常可观的超额收益。目前中国市场也有这样两个方向，很多机构传达出了这样的投资意向。
同时，机构投资者的资产配置能力还有提升空间。成熟的机构投资者会对资产配置有一个计划，比如在权益市场、固定收益市场、衍生品市场、股权类市场等分别设置多少比例，对各个市场的投资设定一个风险收益目标，然后再甄选各个领域中的专才共同来完成这个任务。有一些机构了解自身在资产配置上还存在一些短板，会考虑把资产配置的功能下放给具体的投资运作人员，在追求绝对收益的同时，也追求相对收益。但多重目标给管理人的资产配置带来挑战。
机构客户的期望是什么时候都能赚钱，这显然有较大难度，对基金公司的投资团队是一个严峻的考验。不冒风险就赚很多钱是违背市场客观规律的，决胜的关键在于做好投资偏好和风险收益比的匹配。鹏华基金机构投资的理念是穿越牛熊，绝对回报，重点是长期符合客户的要求。
“你虽然在某个阶段跑得比别人慢了，但是别人亏损的时候，你可能还是有10%，这就是我们的要求。核心问题在于要想取得穿越牛熊绝对回报，就是那些跑得快的人，也能够在熊市中对冲，这样才让团队有竞争力，才能满足客户需求。”鹏华基金总裁助理兼机构部总经理冀洪涛说。
团队从业经验丰富
格拉德威尔在《异类》一书中提出了“一万小时定律”，即在成为专业级别或世界级的水平前，你至少需要一万个小时的锻炼。虽然一万个小时不一定是成为世界级的充分条件，但却是一个必要条件。事实上，机构在选择委托投资人时，也往往会首先考虑其团队的专业性和稳定性。
投资不是一个人在战斗，鹏华基金的机构团队经过多年市场磨砺，具有丰富的投资经验，并且形成了良好的沟通合作机制。该公司管理社保的经验已超过10年，核心团队成员的整体从业经验也超过10年。
由于长期服务于社保和大型保险机构，也在机构客户中获得较好的评价，鹏华基金机构投资团队整体的稳定性比较强，也保持了多元化格局。除了做单纯的二级市场权益类多头投资，还扩散到多策略的投资方向，比如团队中有做绝对收益的、有做债券的、有做二级市场增发的，能够给机构投资者提供多种产品类型和策略。
鹏华基金的决策流程相对民主，据李锐介绍：“团队管理者塑造一个平等、公开和包容的环境非常重要。我们团队追求的是，通过策略的多样化来保证整体业绩的稳定性。因此在投资过程中，大家要保持通畅的沟通，提出不同的观点。在不同的环境下，总会有不同的声音，以团队的智慧、不同的观点来形成不同的策略组合，会更为有效。”
值得一提的是，鹏华机构投资的特点是业绩考核周期比较长，一般来说都是三年业绩结合短期业绩的考核。
重视资本市场机会
对于资本市场的前景，冀洪涛表示谨慎乐观，“我们愿意在比较好的方向、比较好的个股上深入研究，重点持仓。”
李锐也表示，“虽然大家现在每天接触的经济数据和企业盈利情况，都像是每天给你浇了一盆冷水，但我们也在调研中注意到，这是一些阶段性的困难导致的，目前是转型的阵痛期。”
他同时提到，鹏华基金关注两大方面的问题：第一个是国企，第二个是民企。
首先，国企最大的问题是机制。最近国企改革指导意见出台，接下来的配套文件或执行，需要一些案例来树立投资者信心。国企肯定是中国经济最主要的一个改革方向，只有把束缚放开，中国经济才有机会。
第二个方向是民企，目前估值仍然不低。从海外投资者的眼光来看中国A股的公司，难以理解小企业高估值的存在。中国民企的基本面变化有时候会非常大，投资者情绪波动也非常大。民企公司的动力很强，如果给他们市场化的待遇，激发创业者精神，将对中国经济影响很大。
从估值来说，A股市场整体较为便宜。“银行股的PB在1倍以下，券商保险等主流大盘股，PB在1.5倍左右，与历史底部接近。从两融余额占比来看，最近大幅调整后也接近国际主流国家的水平。随着场外配资清理逐渐完成，杠杆风险已不是最主要的风险。我们认为整体向下空间不是很大。”李锐分析道。
相关文章