从977亿份到3867亿份！

这两个数字代表了今年三季度场内货币基金份额的增长速度。

让证券账户上的闲置保证金“多收个三五斗”的创新性产品场内货基，自诞生之日便深受投资者欢迎。

《投资时报》推出的“2016基金资产配置报告”显示，银华交易型货币基金（简称银华日利，基金代码：511880）便是极具代表性的场内交易型货基。

银华日利实现了货币基金和股票市场的无缝对接，投资者可以像买卖股票一样买卖货币基金。既不闲置现金，又不错过股市。

该基金支持一级市场申购、赎回，二级市场买入、卖出，并可在二级市场实行T+0交易，当日卖出股票，即时可买入货币基金；当日卖出货币基金，即时可买入股票。其凭借千元门槛、高流动性、费率低廉、收益稳定等多种优势，轻松取代隔夜回购，成为投资者广泛使用的、便捷可靠的现金管理利器。



Wind资讯数据显示，截至今年三季度末，银华日利资产净值为610.39亿元，和二季度末的100.22亿元相比，增幅超过5倍。最近一年（截至12月1日），该基金取得了3.37%的收益率，是银行活期利率的9.6倍。

无缝对接股市打新

等待了近半年终于重启的IPO让投资者的股市资金重新忙碌起来。最近几天，第一波新股申购来袭，场内货基遭遇大量赎回，被投资者挪去打新股，而这恰恰让场内货基的流动性和便利性再度得到证明。

作为投资者的最佳“打新伴侣”，银华日利真正的优势在于，它可以与股市“无缝对接”，见缝插针地在投资空档期“薅羊毛”。

所谓“无缝对接”是指投资者卖出股票后，可以立刻买入银华日利进行投资；而发现市场又有机会时，可以将钱立刻转出，买入股票。银华日利T+0回转交易机制可以使资金在日内多次进出，投资者灵活性强，而且目前没有资金额度限制。

银华日利有两种变现方式，一种是赎回，一种是卖出，两种方式确保投资者在急需资金进行股票投资时，能够及时拿到资金，使资金流动性得到有效保障。

投资者可以在有新股申购时卖出银华日利去参与打新，如果没有打中新股，可以在空档期再买入银华日利，等待下次打新，中途不放过任何赚钱的机会。这能显著提高投资者在打新股过程中的资金使用效率，让保证金每时每刻创造收益，同时省去了将钱在场内外转进转出的麻烦，避免了在短期流动性上付出不必要的时间成本。

投资者还可以借助一二级市场差价进行无风险套利。该基金每日净值稳步上涨，因此一二级市场折溢价套利时，母基金净值波动风险很低。套利的方法也很简单，投资者可通过申购买入银华日利，然后在二级市场卖出，从而实现套利。

相较于具有同类功能隔夜回购来说，银华日利门槛大幅降低，仅为万元左右，而且是76家券商买卖银华日利可免佣金，交易费用可忽略不计。

对于机构投资者来说，另一个诱人的地方是，银华日利已被纳入融资融券标的。其折算率在所有证券品种中处于最高位，有些券商比例达到90%，同时货币基金的收益，还可以部分补偿融资融券所产生的利息，这是场内申赎型货币基金、国债回购等其他品种所没有的优点。

与股票型ETF产品相比，银华日利等交易型货币基金作为抵押品具有明显的优势，因本身为货币型基金，避免了抵押品受市场行情影响而导致的价值下跌因素，而权益类的抵押品则受市场影响较大，可能会导致客户在市场大跌时被迫平仓。

据Wind资讯统计，自2013年4月成立以来，银华日利累计取得了11.02%的收益率，年化收益率达到4%。截至12月1日，其今年以来收益率3%，在同类产品中排名第三，和银行利率相比更是有明显优势。

交易成本更低廉

控制成本，是投资选择中不可忽略的要素，机构投资者对此更是看重。

银华日利特别引入了分红机制，与普通货币基金的收益分配方式不同，银华日利每年进行一次收益分配。采取新年红包的形式，每年12月31日作为一个基准日，基准日到红利发放日之间不超过15个工作日，即在第二年的第一个月分红。红利是前一个自然年度超过面值以上的所有部分，把货币基金的收益全部分掉，到第二年年初重新回到面值。

这样的好处是可以给机构投资者避税。根据我国税法规定，企业投资者从基金里获得的现金分红收益可以免交企业所得税。

使用银华日利而非其他可分红基金进行避税操作的好处主要有四点：第一，基金分红时点和数额较为确定，便于企业筹措资金；第二，货币型基金亏损概率极低，操作期间净值下跌、造成额外亏损的可能性很小；第三，货币型基金没有申赎费用，操作成本低；第四，基金投资标的以短久期债券为主，流动性较好，变现相对容易，因分红后集中赎回导致净值下跌的概率较低。

资产中现金占比大的公司，可以在分红权益登记日前用以申购或买入银华日利，最迟在分红权益登记日（每年倒数第二个工作日）当天买入银华日利，或者在分红权益登记日前一工作日（每年倒数第三个工作日）当天申购银华日利，企业在现金分红后持有的银华日利基金资产净值会出现大约4%的账面亏损并多出4%的分红现金，而市值亏损部分可以实现减少应纳税金额的功能，实现节税。

在投资者关心的费率方面，银华日利的申购、赎回费率为0，二级市场76家券商买卖银华日利免佣金，交易费用接近0。该基金管理费率为0.3%，低于普通货币市场基金的0.33%，同时也低于一些同类型保证金产品；托管费是0.09%，而普通货币基金是0.1%；销售服务费0.25%，无增值服务费，总费用每年0.64%，明显低于目前已有T+0产品每年的总费用，更利于投资者节省成本。此外，零佣金和低管理费大大增加了银华日利的套利空间，使得把握银华日利的套利机会也更方便、操作空间更大。

对于个人投资者而言，银华日利1000元的最小申赎金额和10000元的最小买卖门槛，同样具有吸引力，能够帮助中小投资者分享货币市场收益。

随着元旦和春节的临近，投资者在放假之前，当然也要顾及股市里的钱的感受，不能让其“独守空房”。及时将股票账户上的闲置资金转换成银华日利，投资者就能在假期真正实现“人闲钱不闲”。