立足ESG发展战略，新奥能源以无锡东港泛能项目为实践载体，打通荷源网储一体化运营，探寻综合能源业务成为第二增长曲线的落地范式

投资时间网、标点财经研究员 邓妍

从2021年A级起步，2022年至2024年维持AA级，再至2025年国际评级机构明晟（MSCI）将新奥能源控股有限公司（下称新奥能源）的ESG评级提升至AAA级最高等级，新奥能源究竟发生了什么变化？

与此同时，新奥能源的标普全球CSA评分同步升至79分，位列亚太地区燃气行业第一、全球第五，并入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2026》最佳1%及行业最佳进步企业表彰，获得国际权威ESG评级机构晨星Sustainalytics“低风险”评级，为亚太区同业企业首位。这背后，又有哪些因素在发挥关键性作用？

投资时间网、标点财经研究员2026年10月下旬在对新奥能源江苏无锡东港项目调研时了解到，绿色评级攀升的背后，是这家综合能源企业从“卖气”到“卖能”的战略转身。截至2026年6月30日，新奥能源在全国22个省、自治区、直辖市运营264个城市燃气项目，服务3,326万家庭客户和近33万工商业用户。2025年全年营收1,119亿元，泛能业务年销售量超400亿千瓦时。

从1989年河北廊坊起步至今37年，新奥能源的泛能业务正成为“绿色行动”与商业增长交汇的核心载体，而江苏无锡东港项目的落地，正是这一逻辑的典型样本。这一样本是如何落地的？发挥了怎样的作用？在ESG以及能源领域，又具有哪些值得借鉴之处？

从“卖气”到“卖能”：

一个苏南园区的泛能样本

东港地处江苏无锡东门户，是国家生态镇、国家卫生镇，连续十年跻身中国乡镇综合竞争力百强，集聚工业企业超2290家，正依托电力装备、新材料等优势产业集群向产业强镇迭代。

基于制造业高密度、出口型企业集中的区域特征，绿电配套成为东港的刚性需求，也让东港成为新奥泛能理念落地的天然试验场。

投资时间网、标点财经研究员在现场调研时了解到，由新奥能源与南国红豆合资成立的无锡新奥红豆能源发展有限公司（下称新奥红豆能源），是东港项目的具体实施主体。该公司总资产超3亿元，服务蒸汽客户超68家、电力客户超66家，光伏装机规模超38.5兆瓦，储能达10兆瓦时。项目以46公里供热管线、年供热60万吨为“底盘”，叠加21个光伏项目（年发电量超4000万度）与配套储能，并延伸出覆盖30余家客户的零碳压缩空气网络。据了解，新奥红豆能源未来规划供气规模将超6亿方，形成电、热、空压“三网协同”叠加数字网的智能电力系统。

图为新奥能源东港项目的热源、电源点——红豆热电厂。

在新奥红豆能源总经理欧阳金禄看来，东港项目的价值在于“多业态融合降本”的示范效应。以东港科昌纺织园区的定型机节能改造为例，新奥能源帮助客户实施设备改造，整体降低能源成本约15%、全年减碳520吨。由于良好的示范效应，目前该模式已开始复制到毗邻的长泾镇同类企业。

支撑从“卖气”迈向“卖能”这一泛能样本的，是新奥能源围绕“荷源网储”一体化打造的智能电力系统。今年，新奥能源新成立了智能电力业务部门，并提出“新奥智能电力系统”概念。此举被业内视为对“泛能网”的理念升级，它对标国内外虚拟电厂概念，以“智能原生”为根本，更强调以负荷为牵引的荷源网储多核多元优化匹配。

“新能源大规模并网后，现货市场每15分钟电价都在变动，靠人的判断和传统排产已经跟不上。”新奥能源总裁助理李宝库介绍，“新奥智能电力系统”基于气象数据、大宗商品价格与新能源出力情况实施预测电价，为客户提供经济套餐、绿色套餐或综合套餐等，以便客户能灵活选择。

目前这一能力已在江苏落地。江苏区域已聚合49兆瓦时需求响应与8.9兆瓦时可调供给资源，2026年预计实现电力交易23亿千瓦时，累计为客户降低约1300万元成本支出。

系统能力之外，东港模式能否复制同样倍受外界关心。对此，李宝库的回答非常务实：“光看数字，东港似乎不具备可复制性，比如管损5%、光伏消纳90%—98%，这些指标市场上有企业能做得更好。但达成这些数字的方式方法，我们觉得具备可复制性。”

他的逻辑是“能力复用”：将园区拆解成不同单项能力，在不同环境下可复制、可调用、可创值。新奥能源全国6000多个泛能项目正是基于这一能力底座而来。

此外，支撑复制能力的还有新奥能源在区域层面的差异化积累。江苏新奥能源发展有限公司总经理孙森才透露，新奥能源在江苏的差异化优势集中在三个方面：因地制宜的泛能理念、超1000家生态合作方的广义生态，以及每年推陈出新的产品迭代速度。

面对零碳园区、零碳工厂的不断落地和推进，孙森才预计，2026年江苏将申报超60个零碳园区，并已启动全省储能与光伏聚合。随着欧盟CBAM（碳边境调节机制）落地，出口型企业碳成本压力陡增，江苏区域将围绕风光、地热等资源综合利用，帮助企业降低碳排放约20%，把“节能降碳”转化为出口竞争力。

“绿色行动”核心战力：

以ESG治理为底色的泛能战略

绿色低碳转型是新奥能源重要的战略规划。据公司官网披露，新奥能源设定了城市燃气甲烷管理、低碳贸易运输、泛能业务能源结构转型、系统能效提升、绿色技术应用及绿色办公六大减排战略行动，并明确至2030年短中期减碳目标与2050年自身碳中和目标。

此外，据《绿色行动报告》（2024），新奥能源2030年碳排放目标强度较2019年下降40%—50%，2050年净零以大幅减排为主，不依赖绿证等抵消，仅对难减排部分采用自然和技术方式中和。

图为新奥能源员工在无锡东港项目进行光伏巡检。

在绿色金融方面，新奥能源建立了符合国际绿色金融原则的绿色金融框架，并获得标普全球评级“深绿色”认证。公司定期发布绿色债券报告，披露资金使用及项目环境效益，并接受第三方独立鉴证，为绿色项目提供规范化融资支持。

截至2025年末，该公司生物质相关项目累计资金分配规模5.90亿元，当年实现减排或避免二氧化碳当量排放18.5万吨。

引人关注的是，能碳一体化要真正“落地”并实现可持续性，最终需要依赖清晰的商业模式支撑，而泛能业务正是新奥能源“绿色行动”的核心载体。

据投资时间网、标点财经研究员了解，泛能理念源于新奥能源对现代能源体系与系统能效理论的探索，自2009年从天然气领域向综合能源延伸，以能量全价值链开发为核心，并牵头制定了两项国家标准。

截至2025年，新奥能源终端拥有30多万工商业用户，泛能服务客户超6000家，年最大供能规模683亿千瓦时，自投能源资产约834亿元、托管资产约500亿元。其中，江苏作为先行区域，年能源销售53亿千瓦时，累计帮助企业降低能耗48万吨标煤、减排二氧化碳85万吨。

面对近期市场上关于“泛能销量下滑、电力销量增长”所带来的“新奥能源业务是否发生转型”等关注，李宝库向投资时间网、标点财经研究员表示，新奥能源的战略重心并非“重电轻热”，而是“宜电则电、宜热则热”，一切以客户价值最大为原点。

“前些年泛能以热为主，2015年后逐渐切入电的场景，如今，已切换到以电为核心，做荷源网储一体化和电力交易。”李宝库强调，电既是二次用能场景，又与煤炭、天然气等大宗商品价格挂钩。在他看来，荷源网储一体化、交易一体化共同构筑了新奥能源的核心竞争力。新奥能源的目标始终锁定在三个维度——客户价值最大、聚合资产价值最大、系统性能力最强，商业模式上则更强调对存量资产的优化升级与智能化改造。

在资本市场人士看来，新奥能源以“客户价值最大”为锚、以ESG治理为底色的泛能战略，正在重新定义综合能源服务的竞争维度。

正如投资大师巴菲特所言，“价格是你付出的，价值是你得到的”——从“卖气”到“卖能”，从单一产品到系统方案，新奥能源在能源转型的深水区选择了一条更难、也更具长期价值的赛道。随着新型电力系统与现代能源体系建设持续推进，新奥能源能否将“东港经验”转化为全国化的能力复制，值得持续观察。

投时关键词：新奥能源（2688.HK）